Bank Mandiri Raih Laba Rp 45,5 Triliun hingga September 2026

PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) mencatatkan laba bersih Rp 45,5 triliun selama Januari-September 2026, tumbuh 20,7% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Kinerja ini ditopang pertumbuhan pendapatan nonbunga dan penurunan biaya pencadangan, meskipun tekanan biaya dana masih membatasi perbaikan margin, dilansir dari Keuangan. Dalam riset pada 23 Oktober 2026, analis Sucor Sekuritas Edward Lowis mencatat laba bersih Bank Mandiri mencapai Rp 15,1 triliun pada kuartal III-2026.

Angka tersebut meningkat 0,6% dibandingkan kuartal sebelumnya dan 13,9% secara tahunan. Pada periode Juli-September 2026, pendapatan bunga bersih atau net interest income (NII) turun 3,6% secara kuartalan. Kenaikan beban bunga sebesar 20,7% mengurangi kontribusi dari pendapatan bunga yang lebih tinggi.

Di tengah tekanan tersebut, pendapatan nonbunga meningkat 10% dibandingkan kuartal sebelumnya. Kondisi ini membantu mempertahankan laba operasi sebelum pencadangan atau pre-provisioning operating profit (PPOP) pada Rp 21,5 triliun.

Secara kumulatif, NII tumbuh 6,5% secara tahunan selama sembilan bulan pertama 2026, sedangkan pendapatan nonbunga meningkat 14,3%. Biaya operasional turun 1,6% dan PPOP naik 17,5% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Biaya pencadangan juga turun 5,8% secara tahunan pada Januari-September 2026. Penurunan tersebut turut mendukung peningkatan laba bersih perseroan.

Meski demikian, tekanan biaya pendanaan masih terlihat pada margin bunga bersih atau net interest margin (NIM). Menurut riset Sucor Sekuritas, NIM Bank Mandiri turun menjadi 4,43% pada sembilan bulan pertama 2026, dari 4,56% pada semester I-2026. Penurunan margin terjadi bersamaan dengan kenaikan biaya dana deposito khusus bank atau cost of fund (CoF) menjadi 2,34% pada 2026, dibandingkan 2,04% pada periode pembanding dalam riset. Edward Lowis memperkirakan likuiditas sistem perbankan masih ketat selama beberapa kuartal mendatang sehingga ruang penurunan biaya pendanaan tetap terbatas.

Di sisi lain, imbal hasil kredit mulai membaik setelah Bank Mandiri menyesuaikan suku bunga pinjaman. Imbal hasil kredit meningkat 12 basis poin secara kuartalan menjadi 7,03%, sementara CoF mulai menunjukkan tanda stabilisasi menjelang akhir kuartal III-2026. Manajemen Bank Mandiri mempertahankan panduan NIM 2026 pada kisaran 4,3%-4,5%.

Perbaikan imbal hasil kredit diharapkan membantu mengimbangi tekanan biaya pendanaan secara bertahap. Dari sisi kualitas aset, rasio kredit bermasalah bruto atau non-performing loan (NPL) tercatat stabil sebesar 1,02% pada September 2026. Biaya kredit atau cost of credit (CoC) selama sembilan bulan pertama tahun ini mencapai 0,63%, masih dalam rentang panduan manajemen sebesar 0,6%-0,8%.

Namun, rasio loan at risk (LAR) meningkat menjadi 6,76% dari 5,83% pada semester I-2026. Sucor Sekuritas mengaitkan kenaikan tersebut terutama dengan restrukturisasi kredit lancar pada sejumlah eksposur sektor konstruksi dan logistik badan usaha milik negara.

Cakupan pencadangan terhadap NPL masih mencapai 235%, sedangkan cakupan terhadap LAR turun menjadi 35,1%. Manajemen memperkirakan CoC sepanjang 2026 berada di sekitar titik tengah rentang panduan, sementara perkembangan kualitas aset tetap menjadi perhatian. Berdasarkan kinerja tersebut, Sucor Sekuritas memproyeksikan laba bersih Bank Mandiri mencapai Rp 57 triliun pada 2026 dan Rp 57,2 triliun pada 2027.

Proyeksi ini mencerminkan biaya kredit yang lebih rendah daripada perkiraan sebelumnya serta indikasi awal stabilisasi biaya pendanaan. Sucor Sekuritas juga menaikkan target harga saham BMRI menjadi Rp 4.350, setara dengan rasio harga terhadap nilai buku atau price to book value (P/BV) sebesar 1,1 kali berdasarkan proyeksi 2027. Meski target harga meningkat, perusahaan sekuritas tersebut tetap memberikan rekomendasi hold karena likuiditas yang ketat dan kondisi makroekonomi masih membatasi prospek pertumbuhan.

Pada Jumat, 23 Oktober 2026, saham BMRI ditutup naik 1,3% ke level Rp 3.900 per saham. Sucor Sekuritas menilai prospek saham dapat membaik apabila likuiditas sistem perbankan pulih secara berkelanjutan dan tekanan makroekonomi mereda.