Astra Agro Lestari Catat Laba Naik 78,01 Persen

PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) membukukan laba bersih Rp 1,9 triliun hingga kuartal III-2026, meningkat 78,01% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Berdasarkan laporan yang dilansir dari Investasi, pencapaian tersebut disertai pertumbuhan pendapatan dan perbaikan margin usaha.

Pendapatan bersih perusahaan perkebunan kelapa sawit ini mencapai Rp 23,71 triliun per September 2026. Nilai tersebut tumbuh 7,21% secara tahunan atau year on year (YoY), mencerminkan peningkatan kinerja operasional sepanjang sembilan bulan pertama tahun ini.

Kontribusi terbesar terhadap pendapatan AALI berasal dari minyak sawit mentah atau crude palm oil (CPO) beserta produk turunannya, dengan nilai Rp 20,87 triliun. Segmen inti sawit dan produk turunannya menyumbang Rp 2,83 triliun, sedangkan segmen lainnya menghasilkan Rp 11,63 miliar.

Equity Research Analyst Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo menilai peningkatan produksi dan margin kotor menjadi faktor penting di balik pertumbuhan kinerja perusahaan. Produksi CPO tercatat meningkat 5,3% YoY, sementara margin kotor mencapai 18,4% YoY.

Meski demikian, perkembangan operasional tersebut belum sepenuhnya tercermin pada volume penjualan. Penjualan di pasar domestik maupun ekspor justru mengalami penurunan sehingga perkembangan pendapatan berikutnya masih perlu dicermati.

“Namun, volume penjualan domestik dan ekspor turun, sehingga keberlanjutan pertumbuhan tetap bergantung pada harga jual dan kemampuan menjaga margin,” ujar Abdul Azis Setyo Wibowo kepada Kontan, Rabu (28/10/2026).

Prospek AALI menghadapi peluang dan tekanan biaya

Prospek bisnis Astra Agro Lestari hingga 2027 dinilai tetap positif dengan syarat harga CPO berada pada tingkat yang menguntungkan dan produktivitas perkebunan dapat dipertahankan. Kedua faktor tersebut menjadi penentu penting bagi kemampuan perusahaan menjaga pertumbuhan kinerja.

Di sisi lain, terdapat sejumlah risiko yang dapat membatasi peningkatan keuntungan. Kenaikan biaya pupuk, tenaga kerja, dan logistik berpotensi menambah beban operasional, terutama apabila terjadi bersamaan dengan pelemahan harga CPO.

Menurut Abdul Azis, AALI mempunyai keunggulan berupa skala usaha dan kegiatan perkebunan yang terintegrasi jika dibandingkan dengan emiten CPO lainnya. Karakteristik tersebut menjadi salah satu aspek yang dapat dipertimbangkan ketika menilai posisi perusahaan di industri kelapa sawit.

“Namun perbandingan kinerja tetap perlu mempertimbangkan biaya produksi, volume penjualan, dan valuasi masing-masing emiten,” ungkapnya.

Valuasi saham AALI perlu diperhatikan investor

Penguatan laba dan margin memberikan dukungan terhadap fundamental perusahaan. Akan tetapi, kenaikan harga saham AALI sebesar 32,20% secara year to date (YTD) membuat penilaian terhadap valuasi menjadi aspek penting sebelum investor mengambil keputusan investasi.

Peluang investasi pada saham AALI masih dinilai menarik apabila valuasinya belum sepenuhnya memperhitungkan ekspektasi pemulihan kinerja perusahaan. Karena itu, perkembangan harga saham perlu dianalisis bersama kondisi operasional dan prospek industri CPO.

“Investor sebaiknya memperhatikan rasio price to earning ratio (PER), prospek harga CPO, dan keberlanjutan margin sebelum melakukan akumulasi,” tuturnya.

Dengan mempertimbangkan perkembangan kinerja dan prospek usaha tersebut, Abdul Azis merekomendasikan beli saham AALI dengan target harga Rp 10.500 per saham.