Astra Agro Lestari Meningkatkan Laba 78,01 Persen hingga Kuartal III 2026

PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) mencatatkan laba bersih sebesar Rp 1,9 triliun hingga September 2026, tumbuh 78,01% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Kinerja tersebut berjalan seiring dengan peningkatan pendapatan dan efisiensi operasional, dilansir dari Investasi.

Sepanjang sembilan bulan pertama 2026, pendapatan bersih perusahaan mencapai Rp 23,71 triliun atau meningkat 7,21% secara tahunan. Perkembangan ini memperlihatkan kontribusi pertumbuhan pendapatan terhadap peningkatan keuntungan perusahaan perkebunan kelapa sawit tersebut.

Minyak sawit mentah atau CPO beserta produk turunannya menjadi penyumbang terbesar pendapatan AALI. Segmen tersebut menghasilkan Rp 20,87 triliun, sedangkan inti sawit dan produk turunannya menyumbang Rp 2,83 triliun.

Di luar kedua segmen utama tersebut, pendapatan dari segmen lainnya tercatat sebesar Rp 11,63 miliar. Komposisi ini menunjukkan besarnya peran bisnis pengolahan dan penjualan produk kelapa sawit dalam menopang pendapatan perusahaan.

Research Associate Panin Sekuritas, Luthfi Novardiansyah, menilai pendapatan dari CPO dan palm kernel (PK) menjadi penopang penting bagi kinerja keuangan AALI. Harga CPO global yang relatif tinggi di tengah konflik Timur Tengah yang belum mereda turut mendukung kondisi tersebut.

Luthfi juga menyoroti penerapan kebijakan biodiesel B50 sejak Juli 2026 yang berpotensi memperkuat permintaan dalam negeri.

"Selain itu, implementasi B50 sejak Juli 2026 juga mendorong permintaan biodiesel domestik," ujarnya kepada Kontan, Rabu (28/10).

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, melihat peningkatan kinerja tersebut sebagai indikasi membaiknya profitabilitas. Faktor pendukungnya meliputi pertumbuhan pendapatan, kenaikan laba bruto, serta pengelolaan beban operasional yang semakin baik.

Peluang pertumbuhan dan risiko operasional

Permintaan minyak sawit yang tetap terjaga, kemungkinan penguatan harga jual CPO, dan efisiensi kegiatan usaha menjadi sejumlah faktor yang dapat mendukung kinerja AALI. Namun, keberlanjutan pertumbuhan juga bergantung pada kemampuan perusahaan menjaga produktivitas perkebunan dan mengendalikan biaya.

Pergerakan harga CPO di pasar global menjadi salah satu risiko yang perlu diperhatikan. Selain itu, perubahan volume produksi tandan buah segar (TBS), kenaikan biaya pupuk dan tenaga kerja, serta kondisi cuaca dapat memengaruhi hasil perkebunan dan profitabilitas.

"Oleh karena itu, pertumbuhan laba AALI perlu dilihat tidak hanya dari peningkatan harga jual, tetapi juga dari kemampuan perusahaan menjaga volume produksi dan efisiensi biaya secara berkelanjutan," ujar Nafan kepada Kontan, Rabu (28/10/2026).

Penilaian terhadap kinerja perusahaan dengan demikian perlu mempertimbangkan dua aspek utama, yakni perkembangan harga jual komoditas dan kekuatan operasional. Kenaikan harga dapat meningkatkan pendapatan, tetapi hasil akhirnya juga dipengaruhi volume produksi serta biaya yang dikeluarkan.

Prospek AALI hingga 2027

Memasuki kuartal IV 2026 hingga 2027, AALI masih memiliki peluang mempertahankan pertumbuhan positif. Meski begitu, peningkatan laba berpotensi melambat apabila harga CPO mengalami pelemahan atau biaya produksi meningkat.

Luthfi mengingatkan pentingnya memantau produktivitas tanaman, terutama karena dampak El Nino terhadap perkebunan tidak selalu langsung terlihat pada hasil panen. Terdapat jeda waktu antara perubahan kondisi cuaca dan dampaknya terhadap produksi.

"Alhasil, potensi penurunan produksi diproyeksikan baru akan terasa mulai 2027," katanya.

Dari sisi permintaan, Nafan menempatkan kebijakan mandatori biodiesel B50 sebagai salah satu pendorong potensial industri kelapa sawit. Kebijakan tersebut dapat meningkatkan konsumsi minyak sawit domestik sekaligus membantu memperkuat keseimbangan antara pasokan dan permintaan.

Selain kebijakan biodiesel, perkembangan permintaan minyak nabati global dan perubahan harga minyak mentah turut memengaruhi pembentukan harga CPO. Kebijakan ekspor serta pungutan ekspor Indonesia juga menjadi faktor yang perlu dicermati dalam menilai prospek harga jual.

Keberlanjutan pertumbuhan AALI pada 2027 akan ditentukan oleh kemampuan perusahaan meningkatkan produktivitas kebun, mengoptimalkan hasil panen, dan mempertahankan efisiensi pengolahan. Risiko lain mencakup kenaikan biaya input, cuaca ekstrem, bertambahnya pasokan CPO global, serta kemungkinan penurunan harga jual.

"Dengan demikian, tren pertumbuhan kinerja AALI masih berpotensi berlanjut, tetapi investor perlu mencermati apakah pertumbuhan tersebut didukung oleh fundamental operasional yang kuat atau hanya oleh faktor kenaikan harga komoditas yang bersifat siklikal," kata Nafan.

Perbandingan AALI dengan emiten sawit lainnya

Dibandingkan perusahaan perkebunan kelapa sawit lainnya, AALI dinilai memiliki skala bisnis yang besar dan mencatatkan percepatan pertumbuhan laba hingga kuartal III 2026. Meski demikian, pencapaian tersebut perlu ditelaah bersama indikator fundamental perusahaan sejenis.

Sejumlah aspek yang dapat digunakan untuk membandingkan kinerja emiten sawit mencakup tingkat profitabilitas, efisiensi pengeluaran, produktivitas perkebunan, dan struktur keuangan. Indikator tersebut membantu memberikan gambaran lebih menyeluruh mengenai kualitas kinerja perusahaan.

Investor juga perlu menilai biaya produksi per ton, produktivitas tanaman, arus kas operasi, tingkat utang, dan valuasi saham sebelum menentukan keputusan investasi.

"Perhatikan juga biaya produksi per ton, produktivitas tanaman, arus kas operasi, tingkat utang, dan valuasi saham," paparnya.

Untuk strategi investasi, Luthfi belum memberikan rekomendasi terhadap saham AALI. Sementara itu, Nafan menyarankan strategi sell on strength, yaitu mempertimbangkan penjualan ketika harga saham menguat.