Yen Menguat Saat Investor Beralih ke Aset Aman

Penguatan mata uang Jepang terjadi ketika investor global meningkatkan kepemilikan aset yang dinilai lebih aman setelah pasar saham Amerika Serikat mengalami tekanan. Yen tercatat naik 0,2% hingga mencapai 157,40 per dolar AS, sekaligus menyentuh posisi tertinggi dalam sepekan, berdasarkan laporan Reuters yang dilansir dari Internasional. Meski demikian, penguatan yen tidak bertahan sepenuhnya karena mata uang tersebut kemudian kehilangan sebagian kenaikannya.

Pergerakan ini berlangsung di tengah perubahan sentimen pasar terhadap kondisi ekonomi dan kebijakan moneter Amerika Serikat. Franc Swiss turut mencatat kenaikan sebesar 0,2% terhadap dolar AS. Sebaliknya, indeks dolar yang mengukur kekuatan greenback terhadap enam mata uang utama dunia cenderung stabil pada posisi 101,55.

Perubahan arah investasi tersebut berkaitan dengan aksi jual besar-besaran di bursa saham Amerika Serikat pada Kamis (5/11/2026). Nasdaq bahkan mengalami penurunan harian paling dalam sejak peristiwa Liberation Day pada April 2025.

Tekanan terhadap saham terutama muncul akibat kekhawatiran mengenai kemungkinan pengetatan pengawasan regulasi industri kecerdasan buatan (AI). Pembangunan pusat data menjadi salah satu sektor yang mendapat perhatian investor dalam perkembangan tersebut. Sentimen negatif semakin kuat setelah Partai Demokrat meraih kemenangan besar dalam pemilihan paruh waktu AS. Kondisi ini turut meningkatkan perhatian pasar terhadap kemungkinan perubahan lingkungan regulasi industri teknologi.

Analis OCBC melihat pelemahan saham-saham AI menghadirkan sejumlah pengaruh yang saling berlawanan terhadap pergerakan dolar AS. Salah satu faktor pentingnya adalah perubahan imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat. Penurunan imbal hasil surat utang AS membuat daya tarik dolar sebagai instrumen perlindungan terhadap risiko menjadi berkurang. Dalam situasi tersebut, yen Jepang memperoleh perhatian lebih besar sebagai alternatif untuk menghadapi gejolak pasar yang berpusat di Amerika Serikat.

Dukungan terhadap mata uang Jepang juga berpotensi bertambah melalui aliran dana dari Government Pension Investment Fund (GPIF) Jepang. Perkembangan arus investasi tersebut menjadi salah satu faktor yang diperhatikan dalam pergerakan yen. Perubahan preferensi investor turut terlihat pada pasar obligasi.

Imbal hasil surat utang pemerintah AS bertenor 10 tahun sempat mengalami penurunan dalam perdagangan semalam dan terakhir tercatat sebesar 4,84% pada sesi Asia. Posisi tersebut mendekati tingkat terendah sejak 10 September. Sementara itu, imbal hasil obligasi dengan tenor dua tahun yang lebih peka terhadap perkiraan perubahan suku bunga mengalami penurunan sekitar 10 basis poin dalam semalam menjadi 4,47%.

Pergerakan kedua instrumen tersebut menggambarkan perubahan perkiraan pelaku pasar terhadap keputusan kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed). Investor mulai menyesuaikan ekspektasi setelah imbal hasil obligasi AS mengalami tekanan.

Berdasarkan kontrak berjangka suku bunga federal funds, kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember turun menjadi sekitar 70%. Sebelumnya, peluang tersebut masih berada di atas 80% pada Rabu (4/11/2026). Perhatian berikutnya tertuju pada publikasi data tenaga kerja nonpertanian Amerika Serikat atau non-farm payrolls yang dijadwalkan berlangsung Jumat.

Informasi tersebut menjadi salah satu indikator penting bagi investor untuk memperkirakan arah kebijakan suku bunga The Fed. Sebelum laporan ketenagakerjaan tersebut diterbitkan, data klaim awal tunjangan pengangguran AS telah memberikan gambaran positif. Jumlah pengajuan awal tercatat berkurang 6.000 menjadi 189.000 untuk pekan yang berakhir 31 Oktober 2026 berdasarkan penyesuaian musiman.

Angka 189.000 tersebut menyamai posisi terendah dalam 57 tahun yang sebelumnya tercatat pada Juli. Hasil itu juga berada di bawah proyeksi ekonom sebesar 196.000.

Analis MUFG memperkirakan kondisi pasar tenaga kerja Amerika Serikat masih menunjukkan perbaikan dalam laporan non-farm payrolls berikutnya. Perkiraan tersebut menjadi salah satu pertimbangan dalam membaca kemungkinan perubahan arah kebijakan moneter. Mereka juga menyoroti penurunan imbal hasil obligasi AS yang cukup besar menjelang publikasi data ketenagakerjaan. Apabila laporan tersebut memperlihatkan kondisi tenaga kerja yang lebih kuat daripada perkiraan, sebagian penurunan imbal hasil berpotensi berbalik arah.

Di pasar valuta asing Eropa, euro relatif tidak mengalami perubahan berarti dan bertahan pada US$ 1,1222 per dolar AS. Walaupun pergerakannya stabil, mata uang tersebut masih berpeluang mencatat kenaikan sekitar 0,5% sepanjang pekan. Perkembangan tersebut juga membuka peluang bagi euro untuk menghentikan rangkaian pelemahan yang berlangsung selama dua pekan berturut-turut. Pergerakan selanjutnya tetap menjadi perhatian pelaku pasar valuta asing.

Sementara itu, pound sterling mengalami kenaikan 0,1% hingga mencapai US$ 1,3457. Penguatan tersebut berlangsung setelah Bank of England menaikkan suku bunga acuannya sesuai dengan perkiraan pasar. Secara keseluruhan, pergerakan mata uang utama dunia dipengaruhi oleh perubahan minat investor terhadap aset aman, perkembangan pasar obligasi AS, serta perkiraan kebijakan suku bunga Federal Reserve. Data tenaga kerja Amerika Serikat menjadi perhatian berikutnya yang dapat memengaruhi arah perdagangan valuta asing.