TBS Energi Utama Siapkan Ekspansi Limbah Asia Lewat Akuisisi

PT TBS Energi Utama Tbk (TOBA) berpeluang memperluas bisnis pengelolaan limbah di Asia melalui akuisisi perusahaan sejenis setelah HPS Investment Partners, bagian dari BlackRock, merencanakan investasi maksimal S$ 555 juta. Dilansir dari Investasi berdasarkan siaran pers pada Rabu (21/10), pendanaan tersebut akan digunakan untuk mendukung pertumbuhan bisnis pengelolaan limbah di kawasan Asia.

Investasi itu direncanakan berlangsung secara bertahap melalui penerbitan saham preferen baru oleh SBTH Asia Holdings Pte. Ltd. (SBTH), perusahaan induk platform pengelolaan limbah TBS, serta instrumen lainnya. Pelaksanaannya masih menunggu persetujuan pemegang saham TOBA dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB).

Analis Sinarmas Sekuritas Yosua Zisokhi menilai keterlibatan investor institusional global dapat memperkuat kemampuan pendanaan TOBA. Tambahan modal tersebut membuka peluang bagi perusahaan untuk mempercepat ekspansi melalui pertumbuhan anorganik, termasuk mengakuisisi perusahaan yang telah memiliki fasilitas dan jaringan pelanggan.

“Dengan kapasitas pendanaan yang besar, TOBA memiliki ruang untuk memperluas bisnisnya melalui pertumbuhan anorganik. Akuisisi perusahaan pengelolaan limbah yang sudah memiliki fasilitas, basis pelanggan, dan jaringan operasional dapat menjadi strategi efektif,” ujar Yosua Zisokhi, analis Sinarmas Sekuritas.

Menurut Yosua, membeli perusahaan yang sudah beroperasi dapat mempercepat akses TOBA ke pasar dibandingkan membangun infrastruktur dari awal. Strategi tersebut juga berpotensi meningkatkan skala usaha dan memperkuat posisi perusahaan dalam industri pengelolaan limbah regional.

Ia menilai karakteristik bisnis pengelolaan limbah yang membutuhkan layanan berkelanjutan dapat mendukung pertumbuhan pendapatan apabila proses integrasi berjalan baik.

“Bisnis pengelolaan limbah memiliki karakteristik yang menarik karena kebutuhan layanannya bersifat berkelanjutan. Jika TOBA mampu mengintegrasikan bisnis yang diakuisisi dan menciptakan sinergi operasional, ekspansi tersebut berpeluang meningkatkan pendapatan berulang serta profitabilitas,” ujar Yosua.

Saat ini, TOBA menjalankan bisnis pengelolaan limbah di Indonesia dan Singapura melalui tiga perusahaan operasional, yakni Cora Environment Pte. Ltd., Asia Medical Enviro Services Pte. Ltd., dan PT Arah Environmental Indonesia. Menurut data yang dipaparkan dalam pemberitaan, ketiganya secara kolektif mengumpulkan sekitar 760.000 ton limbah sepanjang semester I-2026.

Cora Environment melayani lebih dari 470.000 rumah tangga dan bisnis di Singapura, sedangkan PT Arah Environmental Indonesia menjalankan operasional di 15 provinsi di Indonesia. Keberadaan jaringan usaha tersebut menjadi fondasi bagi rencana perluasan bisnis melalui konsolidasi perusahaan sejenis.

Yosua menilai ekspansi tetap bergantung pada kualitas aset yang diakuisisi dan kemampuan perusahaan mengintegrasikan operasionalnya. Ia juga melihat fleksibilitas pendanaan dapat mendukung pengembangan sektor lain di luar bisnis utama perusahaan.

“TOBA berpeluang mengalokasikan lebih banyak sumber daya ke sektor energi terbarukan dan kendaraan listrik. Ini dapat mempercepat transformasi perusahaan sekaligus memperkuat diversifikasi sumber pendapatan di luar bisnis batubara,” ujar Yosua.

Menurut Yosua, fleksibilitas pendanaan memungkinkan TOBA mengembangkan beberapa lini usaha secara bersamaan tanpa sepenuhnya mengandalkan modal internal. Pengalokasian investasi dapat disesuaikan dengan peluang pertumbuhan masing-masing sektor.

Ia menekankan bahwa hasil ekspansi melalui akuisisi juga dipengaruhi oleh harga pembelian dan kontribusi bisnis terhadap kinerja keuangan perusahaan.

“Jika akuisisi dilakukan dengan valuasi yang tepat dan menghasilkan kontribusi laba serta arus kas yang positif, langkah tersebut dapat mempercepat pertumbuhan bisnis pengelolaan limbah,” ujar Yosua.