Sat Nusapersada Catat Pendapatan Naik 65,2 Persen dan Laba Turun

PT Sat Nusapersada Tbk (PTSN) membukukan pendapatan US$ 182,28 juta atau sekitar Rp 3,2 triliun pada semester I-2026, dengan kenaikan 65,2 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, berdasarkan laporan keuangan perseroan yang dilansir dari Investasi, pertumbuhan pendapatan tersebut belum mampu mendorong peningkatan laba karena kenaikan beban operasional dan pokok pendapatan.

Dalam laporan keuangan per Juni 2026, PTSN mencatatkan laba tahun berjalan US$ 4,69 juta, turun 30,4 persen dari US$ 6,74 juta pada semester I-2025. Pada periode yang sama, beban pokok pendapatan meningkat menjadi US$ 167,45 juta dari sebelumnya US$ 94,96 juta.

Kenaikan beban pokok pendapatan tersebut menekan laba kotor perseroan menjadi US$ 14,83 juta. Margin laba kotor juga menyusut menjadi 8,1 persen, dibandingkan 13,9 persen pada semester I-2025.

PTSN turut mencatatkan beban usaha US$ 7,52 juta, naik dari US$ 7,22 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Perseroan juga mengalami rugi selisih kurs bersih US$ 592.288, berbalik dari keuntungan selisih kurs sebesar US$ 79.324 pada semester I-2025.

Selain itu, beban keuangan meningkat menjadi US$ 794.599 dari US$ 622.156. Kombinasi sejumlah beban tersebut membuat laba sebelum pajak PTSN turun menjadi US$ 6,13 juta dari US$ 8,64 juta pada semester I-2025.

Analis MNC Sekuritas Herditya Wicaksana menilai, valuasi saham perlu ditinjau bersama kondisi fundamental perusahaan. Berdasarkan laporan keuangan per Juni 2026 dan asumsi harga saham Rp 346 pada penutupan perdagangan 22 Oktober 2026, estimasi rasio harga saham terhadap nilai buku atau price to book value (PBV) PTSN mencapai 0,79 kali.

“Mencermati laporan keuangan PTSN per Juni 2026 dan asumsi harga saham Rp 346, estimasi PBV PTSN berada di sekitar 0,79 kali. Namun demikian, PBV di bawah 1 kali tidak serta-merta saham tersebut dapat dikatakan undervalued,” ujar Herditya Wicaksana, analis MNC Sekuritas, Jumat (23/10).

Herditya menekankan pentingnya memantau kemampuan perseroan mempertahankan margin dan meningkatkan laba. Pertumbuhan pendapatan yang belum disertai peningkatan profitabilitas menjadi salah satu aspek yang perlu diperhatikan dalam menilai kinerja perusahaan.

“Menurut kami, valuasi PTSN perlu dicermati bersamaan dengan kemampuan perusahaan menjaga margin, meningkatkan laba, dan memperbaiki arus kas operasional,” ujar Herditya Wicaksana.

Di pasar saham, PTSN menguat 12,72 persen atau naik 44 poin ke level Rp 390 per saham pada penutupan perdagangan Jumat (23/10). Sepanjang 2026 berjalan, saham perseroan telah mencatatkan kenaikan 5,98 persen.