Saham Asia Melemah Saat Pasar Menimbang Kebijakan The Fed

Pasar saham Asia bergerak beragam setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuannya, sementara penurunan saham Samsung Electronics menekan bursa Korea Selatan. Pergerakan ini berlangsung ketika investor mencermati prospek inflasi Amerika Serikat, perkembangan industri kecerdasan buatan, dan arah kebijakan moneter global, dilansir dari Internasional.

Indeks KOSPI Korea Selatan terkoreksi 2,6% setelah saham Samsung Electronics merosot lebih dari 4%. Padahal, saham perusahaan tersebut sempat melonjak hampir 7% pada sesi perdagangan sebelumnya.

Tekanan pada saham Samsung terjadi meskipun perusahaan itu melaporkan kenaikan laba operasional hampir sembilan kali lipat hingga mencapai rekor tertinggi pada kuartal III-2026. Hasil tersebut didukung oleh permintaan yang kuat terhadap chip untuk kecerdasan buatan atau AI.

Di kawasan Asia Pasifik, indeks MSCI di luar Jepang turun 0,7%. Sementara itu, Nikkei Jepang masih mencatat kenaikan 0,3%, meskipun penguatannya menyusut dibandingkan pergerakan sebelumnya.

Saham-saham unggulan di China Daratan melemah 0,9%, sedangkan indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,2%. Perbedaan kinerja tersebut menunjukkan bahwa pergerakan pasar di kawasan Asia tidak berlangsung seragam.

Di sektor semikonduktor, saham SK Hynix menguat 1,3% setelah sebelumnya melonjak 11% dalam satu sesi perdagangan. Kenaikan tersebut mengikuti laporan pendapatan perusahaan yang kuat.

Perkembangan saham perusahaan teknologi juga menjadi perhatian investor karena bisnis kecerdasan buatan dan layanan komputasi awan terus memberikan kontribusi terhadap pendapatan perusahaan. Namun, kinerja setiap perusahaan tetap dipengaruhi oleh kondisi bisnis masing-masing.

Jamie Hannah, wakil kepala investasi di VanEck, menjelaskan bahwa perubahan lanskap periklanan digital turut memengaruhi hasil bisnis Alphabet.

"Alasan mengapa Alphabet turun adalah karena layanan pendapatan tradisional mereka dalam pembuatan iklan telah terkena dampak dari ledakan AI. Jadi hal ini menyebabkan hasil yang beragam bagi Google," kata Jamie Hannah, wakil kepala investasi di VanEck.

Hannah juga menyoroti perkembangan pendapatan dari bisnis kecerdasan buatan pada perusahaan teknologi besar dan kaitannya dengan pertumbuhan layanan pendukung.

"Baik Alphabet maupun Microsoft mengonfirmasi bahwa perolehan pendapatan AI masih solid. Kami melihatnya melalui pertumbuhan data center, layanan cloud. Sehingga bagian bisnisnya solid, yang kemudian banyak mengalir informasi yang keluar dari Asia dengan SK Hynix kemarin juga di Korea."

Di antara perusahaan teknologi besar, Microsoft mencatat kinerja yang melampaui perkiraan. Arus kas perusahaan yang lebih baik daripada ekspektasi turut mendorong kenaikan sahamnya sebesar 3%.

Keputusan The Fed dan arah suku bunga

Federal Reserve memutuskan mempertahankan suku bunga sesuai perkiraan pasar. Meski demikian, dua anggota komite menyatakan pilihan untuk menaikkan suku bunga, sehingga memunculkan perhatian terhadap kemungkinan arah kebijakan moneter berikutnya.

Ketua The Fed Kevin Warsh menyampaikan pandangan yang lebih percaya diri mengenai prospek inflasi dalam konferensi pers. Pernyataan tersebut mendorong reli di pasar obligasi pemerintah Amerika Serikat.

Setelah keputusan tersebut, perhatian investor beralih ke data Pengeluaran Konsumsi Pribadi atau PCE Amerika Serikat untuk September. Indikator ini menjadi ukuran inflasi pilihan The Fed dan dinilai penting untuk membantu membaca arah kebijakan suku bunga.

Perkiraan pasar berpusat pada kenaikan bulanan sebesar 0,3% untuk PCE inti, dibandingkan kenaikan 0,2% pada bulan sebelumnya. Perbedaan antara perkiraan dan hasil aktual dapat memengaruhi penilaian investor terhadap prospek inflasi.

Pasar masih memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada Desember sebesar 80%, meskipun Warsh menyampaikan komentar yang cenderung lebih lunak. Perkembangan tersebut turut membuat kurva imbal hasil Treasury semakin curam.

Imbal hasil Treasury bertenor dua tahun turun 6 basis poin dalam perdagangan semalam. Setelah penurunan itu, imbal hasil tersebut tercatat datar di 4,6933%.

Kerry Craig, ahli strategi pasar global di J.P. Morgan Asset Management, menilai perbedaan pandangan di internal bank sentral perlu dicermati untuk memahami waktu kemungkinan perubahan kebijakan.

"Perbedaan pendapat terhadap kenaikan suku bunga pada pertemuan hari ini dapat ditafsirkan bukan tentang apakah The Fed akan menaikkan suku bunga lagi, melainkan kapan," kata Kerry Craig, ahli strategi pasar global di J.P. Morgan Asset Management.

Craig menjelaskan bahwa ekspektasi pengetatan kebijakan yang sudah diperhitungkan pasar dapat membatasi pergerakan imbal hasil selama belum ada petunjuk kebijakan yang lebih tegas.

"Dengan pengetatan kebijakan yang sudah diperhitungkan, hal ini menyiratkan bahwa imbal hasil (yield) akan tetap terikat pada kisaran kecuali ada sinyal yang lebih jelas untuk pengetatan kebijakan yang lebih agresif atau perubahan ke arah pemotongan," katanya.

Kebijakan bank sentral dan pergerakan mata uang

Perbedaan arah kebijakan moneter juga terlihat di negara lain. Bank of Canada menaikkan suku bunga pada Rabu untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun dan memperingatkan bahwa kenaikan tambahan masih mungkin dilakukan.

Sebaliknya, Bank Sentral Eropa diperkirakan mempertahankan suku bunga pada Kamis. Perbedaan kebijakan tersebut menjadi salah satu faktor yang diperhatikan pelaku pasar dalam menilai prospek ekonomi dan instrumen keuangan global.

Di pasar valuta asing, dolar Amerika Serikat bergerak stabil terhadap mata uang utama setelah melemah 0,2% pada perdagangan sebelumnya. Dolar Selandia Baru atau kiwi mengalami tekanan dan berada di US$0,5626 setelah turun 1% semalam.

Pelemahan kiwi terjadi setelah bank sentral Selandia Baru mengejutkan pasar dengan mempertahankan suku bunga pada Rabu. Keputusan tersebut berbeda dari ekspektasi sebagian pelaku pasar terhadap arah kebijakan moneter.

Harga minyak turun di tengah perkembangan diplomatik

Harga minyak mentah berjangka Brent turun 0,4% pada Kamis menjadi US$ 114,91 per barel. Pelemahan tersebut terjadi setelah muncul laporan mengenai upaya menghidupkan kembali perundingan perdamaian terkait Iran.

Wall Street Journal melaporkan bahwa Wakil Presiden AS JD Vance mengirim surat kepada Ketua Dewan Keamanan Iran Mohsen Rezaei sebagai bagian dari upaya tersebut. Informasi mengenai perkembangan diplomatik ini muncul ketika pasar energi turut mencermati situasi geopolitik.

Pergerakan saham, obligasi, mata uang, dan minyak menunjukkan bahwa investor menghadapi sejumlah faktor yang saling berkaitan. Keputusan bank sentral, data inflasi Amerika Serikat, kinerja perusahaan teknologi, serta perkembangan hubungan internasional menjadi perhatian dalam menilai arah pasar global.