Reksadana USD Offshore Cetak Imbal Hasil 48,89 Persen

Perbedaan kinerja reksadana berbasis dolar Amerika Serikat (AS) terlihat antara produk yang berinvestasi di pasar domestik dan pasar luar negeri. Dikutip dari Investasi, reksadana USD offshore mampu menghasilkan imbal hasil positif, sementara produk onshore menghadapi tekanan hingga September 2026. Ezra Nazula, Director & Chief Investment Officer Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI), menjelaskan bahwa kondisi pasar keuangan domestik menjadi salah satu faktor yang memengaruhi kinerja produk tersebut.

Pengecualian terlihat pada reksadana pasar uang yang relatif tidak mengalami tekanan serupa. Tekanan terhadap reksadana dolar AS onshore berkaitan dengan situasi pasar finansial dalam negeri yang terdampak kondisi global yang belum kondusif. Situasi ini berbeda dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya, ketika produk onshore masih mampu membukukan kinerja positif.

Sebaliknya, reksadana offshore memperoleh dukungan dari aset yang berinvestasi pada sektor-sektor dengan peran penting dalam perkembangan ekonomi dunia. Dua sektor yang menjadi perhatian adalah kecerdasan buatan atau AI dan kesehatan.

Ezra menjelaskan kondisi tersebut kepada Kontan pada Selasa (27/10/2026). Menurutnya, karakteristik aset yang menjadi dasar investasi merupakan faktor penting dalam membedakan hasil yang dicapai produk reksadana dolar AS. "Sementara itu, reksadana dolar AS offshore (underlying asset instrumen luar negeri) sejauh ini mampu mencetak kinerja yang positif, kondisi ini didukung oleh kinerja underlying asset yang fokus pada sektor-sektor yang saat ini menjadi penggerak ekonomi dunia seperti AI dan kesehatan," jelas Ezra kepada Kontan, Selasa (27/10/2026).

MANSYAF mencatat return 48,89%

Salah satu produk yang mencerminkan kinerja positif tersebut adalah Manulife Saham Syariah Asia Pasifik Dollar AS (MANSYAF). Berdasarkan fund factsheet September 2026, produk ini membukukan return 48,89% YtD dan menjadi produk dengan imbal hasil tertinggi di antara reksadana dolar AS offshore yang dikelola MAMI.

Capaian tersebut menunjukkan bahwa hasil investasi reksadana USD tidak hanya berkaitan dengan mata uang yang digunakan, tetapi juga dengan jenis aset yang dipilih serta perkembangan pasar tempat aset tersebut diperdagangkan.

Ezra menilai reksadana USD dapat menjadi salah satu pilihan diversifikasi bagi investor domestik. Produk offshore memungkinkan investor memperoleh eksposur terhadap mata uang, kawasan geografis, dan sektor usaha yang belum banyak tersedia di pasar dalam negeri.

Prospek dipengaruhi kondisi global dan domestik

Meski menawarkan peluang diversifikasi, reksadana USD tetap memiliki risiko yang perlu diperhatikan. Ezra menekankan bahwa kinerja produk lebih banyak ditentukan oleh perkembangan aset dasar atau underlying asset daripada semata-mata perubahan nilai tukar. Karena itu, pelemahan rupiah terhadap dolar AS tidak otomatis membuat reksadana berdenominasi dolar menghasilkan keuntungan besar. Investor perlu mempelajari instrumen yang menjadi tujuan penempatan dana serta kondisi pasar yang memengaruhi aset tersebut.

Di tingkat global, ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan risiko inflasi masih menjadi faktor yang memengaruhi sentimen investor. Di sisi lain, perkembangan AI, peralihan energi menuju net zero carbon, dan inovasi teknologi kesehatan dinilai berpotensi menopang kinerja reksadana USD offshore. Perkembangan kecerdasan buatan juga menghadirkan tantangan tersendiri.

Kekhawatiran mengenai kemungkinan terbentuknya gelembung AI atau AI Bubble masih menjadi perhatian pasar, meskipun belanja modal perusahaan terus mengalami revisi ke atas. Ezra memperkirakan peluang investasi ke depan masih terbuka. Namun, strategi pengelolaan aktif diperlukan agar potensi imbal hasil dapat dipertimbangkan secara seimbang dengan risiko yang dihadapi investor.

"Sejauh ini perkembangan AI masih terus menjadi perhatian kekhawatiran munculnya AI Bubble menjadi perhatian pasar namun di sisi belanja modal perusahaan terus direvisi naik dari waktu ke waktu. Tapi Ezra memperkirakan potensi ke depan masih cukup terbuka, tentunya dengan strategi pengelolaan yang aktif mampu memberikan risk reture reward yang optimal bagi investor.

Untuk pasar domestik, pemulihan kepercayaan investor dipandang sebagai faktor penting yang dapat membantu memperbaiki kinerja reksadana USD onshore. Fundamental pasar yang dinilai masih cukup kuat menjadi salah satu pertimbangan dalam melihat peluang pemulihan tersebut. "Sementara itu, pulihnya kembali kepercayaan investor menurut kami akan jadi katalis utama bagi pasar finansial dalam negeri yang berpotensi memengaruhi kinerja reksadana dolar AS onshore. Kondisi fundamental sejauh ini masih cukup kuat, sehingga katalis yang diutamakan adalah pemulihan kepercayaan," tambah Ezra.

Memilih reksadana USD sesuai profil risiko

Penentuan produk reksadana dolar AS sebaiknya disesuaikan dengan toleransi risiko dan sasaran keuangan masing-masing investor. Perbedaan karakteristik produk membuat pilihan investasi perlu mempertimbangkan kemampuan menghadapi fluktuasi nilai aset serta jangka waktu penempatan dana.

Bagi investor dengan profil agresif dan target investasi jangka panjang, reksadana saham USD, baik onshore maupun offshore, dapat dipertimbangkan untuk mengejar pertumbuhan modal. Pilihan ini tetap perlu disesuaikan dengan kesiapan investor menghadapi risiko investasi. Sementara itu, reksadana pasar uang dapat menjadi alternatif bagi investor yang sangat konservatif dan tidak siap menanggung risiko kehilangan modal. Pemilihan produk tetap perlu mempertimbangkan karakteristik dan risiko instrumen yang mendasarinya.

Ezra juga menyarankan penerapan investasi secara bertahap dan disiplin dengan tetap menjaga diversifikasi portofolio. Investor perlu berpegang pada tujuan keuangan jangka panjang dan menghindari keputusan spontan akibat mengikuti tren pasar atau kekhawatiran tertinggal dari peluang investasi atau FOMO.