MSCI Kaji Penurunan Status Pasar Saham Indonesia

Rencana Morgan Stanley Capital International (MSCI) menurunkan klasifikasi pasar saham Indonesia dari emerging market menjadi standalone market memicu perhatian terhadap prospek investasi di dalam negeri. Dilansir dari Investasi, isu tersebut mencuat di tengah tekanan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), meskipun indeks menguat 5,65 persen menjadi 5.278,88 pada penutupan perdagangan Selasa (20/10/2026).

Direktur Eksekutif Infra Bestari Gede Sandra menilai rencana MSCI tidak berkaitan dengan transaksi akuisisi 30,25 persen saham PT Bayan Resources Tbk (BYAN). Menurut dia, kedua persoalan tersebut memiliki konteks berbeda, yakni keputusan bisnis perusahaan dan kebijakan internal penyedia indeks global.

Gede menjelaskan perbedaan kedua persoalan itu saat menanggapi perkembangan pasar saham Indonesia. Ia menilai transaksi perusahaan merupakan aktivitas bisnis yang terpisah dari keputusan MSCI mengenai klasifikasi pasar suatu negara.

"Itu kan murni bisnis, satunya lagi soal kebijakan internalnya (MSCI)," ujar Gede Sandra, Direktur Eksekutif Infra Bestari, seperti dikutip dari Warta Kota pada Selasa (20/10/2026).

Gede juga menilai kalangan perbankan dapat memberikan penjelasan lebih terperinci kepada pelaku pasar mengenai transaksi saham BYAN tersebut. Penjelasan itu dinilai relevan untuk memperjelas informasi terkait transaksi yang menjadi perhatian investor.

MSCI merupakan penyedia indeks pasar saham global yang digunakan manajer investasi dan investor institusional untuk mengukur kinerja portofolio. Perubahan klasifikasi pasar berpotensi memengaruhi akses investor internasional serta penempatan modal mereka di suatu negara.

Kategori emerging market mencakup pasar negara berkembang yang terintegrasi dengan sistem keuangan global. Sementara itu, standalone market merupakan kategori tersendiri bagi pasar saham yang tidak masuk atau tidak lagi tergolong dalam kelompok pasar maju, berkembang, maupun perintis.

Persoalan transparansi kepemilikan saham turut menjadi perhatian dalam pembahasan klasifikasi pasar Indonesia. Informasi mengenai saham yang beredar untuk publik atau free float, pemilik manfaat akhir atau ultimate beneficial owner, integritas pasar, serta dugaan perdagangan terkoordinasi disebut sebagai faktor yang berkaitan dengan penilaian tersebut.

Gede turut mengaitkan perkembangan ini dengan hubungan Indonesia dan pasar keuangan internasional. Ia menyoroti pertemuan Menteri Keuangan Suahasil Nazara dengan petinggi Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia dalam rangkaian IMF–World Bank Group Annual Meetings 2026 di Bangkok, Thailand, pada 12–18 Oktober 2026.

Menurut Gede, pertemuan tersebut sempat menimbulkan harapan terhadap membaiknya hubungan Indonesia dengan pelaku pasar global, termasuk MSCI. Namun, perkembangan terkait klasifikasi pasar saham Indonesia dinilainya belum memenuhi harapan tersebut.

Sementara itu, mantan Menteri Perdagangan M Lutfi menyoroti besarnya investasi asing yang masuk ke Singapura. Melalui akun TikTok m.lutfi, ia menduga sejumlah institusi investasi di negara tersebut memiliki kepentingan terhadap perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia.

Lutfi merujuk data investasi asing di Singapura pada 2024 yang berada di kisaran US$ 3.130 miliar hingga US$ 3.169 miliar. Dari total tersebut, investasi Amerika Serikat disebut mencapai sekitar 28 persen atau US$ 874,9 miliar.

Lutfi juga menilai tekanan terhadap IHSG berpotensi membuka kesempatan bagi investor untuk membeli saham Indonesia pada harga yang lebih rendah. Ia menyebut investor asing telah menarik sekitar 80 persen dananya dari pasar saham Indonesia, tetapi kondisi bursa domestik belum mengalami kejatuhan seperti yang diperkirakannya.