MAPI dan MAPA Catatkan Kenaikan Laba pada Kuartal III 2026

Dua emiten ritel Grup MAP, PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dan PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA), membukukan pertumbuhan laba dan pendapatan hingga kuartal III-2026. Berdasarkan laporan keuangan perusahaan, capaian tersebut didukung portofolio bisnis yang beragam, ekspansi gerai, serta permintaan konsumen yang tetap terjaga, dilansir dari Investasi.

MAPI mencatatkan laba Rp 1,72 triliun sepanjang Januari–September 2026, meningkat 25,16% secara tahunan dibandingkan Rp 1,37 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Pendapatan bersih perusahaan juga naik 24,51% menjadi Rp 37,43 triliun dari Rp 30,06 triliun.

Sementara itu, MAPA membukukan laba bersih Rp 1,44 triliun, tumbuh 24,14% dibandingkan Rp 1,16 triliun pada Januari–September 2025. Pendapatan MAPA meningkat 17,84% menjadi Rp 16,43 triliun dari Rp 13,94 triliun pada periode yang sama tahun lalu.

Analis Riset Ekuitas Phintraco Sekuritas, Alrich Paskalis Tambolang, menilai pertumbuhan kedua emiten ditopang oleh kekuatan portofolio merek, penambahan gerai, dan pemulihan permintaan konsumen secara bertahap. MAPI memiliki bisnis yang tersebar di sektor fesyen, olahraga, kecantikan, teknologi, serta makanan dan minuman.

Adapun MAPA memperoleh dukungan dari permintaan produk olahraga dan gaya hidup aktif, disertai ekspansi gerai di pasar domestik maupun luar negeri. Periode kembali ke sekolah, musim liburan, dan peningkatan aktivitas belanja juga membantu mendorong penjualan kedua perusahaan.

Pertumbuhan laba yang melampaui kenaikan pendapatan turut mencerminkan kemampuan perusahaan menjaga efisiensi operasional. Namun, Alrich menekankan pentingnya pertumbuhan penjualan toko sejenis dan pemeliharaan margin untuk mempertahankan kinerja.

"Ke depan, konsistensi pertumbuhan penjualan toko sejenis dan kemampuan mempertahankan margin akan menjadi faktor penting," ujar Alrich Paskalis Tambolang, Analis Riset Ekuitas Phintraco Sekuritas.

Menurut Alrich, prospek saham MAPI dan MAPA tidak dapat dinilai hanya berdasarkan pertumbuhan laba. Ekspektasi pasar, valuasi saham, daya beli masyarakat, arus dana investor, serta sentimen pasar juga memengaruhi pergerakan harga.

Pada penutupan perdagangan 26 Oktober 2026, saham MAPI berada di level Rp 1.325, sedangkan MAPA ditutup pada Rp 595. Penilaian terhadap kedua saham tersebut perlu mempertimbangkan valuasi dan prospek laba mendatang, selain pencapaian keuangan yang telah terealisasi.

Alrich menilai pertumbuhan laba dua digit masih membuka peluang apabila kinerja positif berlanjut dan valuasi pasar belum sepenuhnya mencerminkan pertumbuhan tersebut. Meski demikian, ia mengingatkan adanya risiko volatilitas harga di tengah kondisi pasar yang belum stabil.

Untuk jangka panjang, MAPI dinilai memiliki daya tarik melalui diversifikasi bisnis, sedangkan MAPA berpeluang berkembang berkat tren olahraga dan gaya hidup aktif, perluasan gerai, serta pengembangan pasar regional.

Alrich menilai kondisi pasar yang masih bergejolak membuat waktu masuk ke saham perlu dipertimbangkan secara hati-hati. Ia menyarankan investor menunggu kondisi pasar lebih stabil sebelum mengambil keputusan investasi.

Analis MNC Sekuritas, Catherine Florencia M., melihat kinerja Grup MAP mendapat dukungan dari penjualan domestik dan ekspor yang sama-sama solid. Pelemahan nilai tukar rupiah juga memberikan keuntungan bagi pendapatan ekspor perusahaan.

Selain itu, penjualan ritel yang tetap kuat dan ekspansi bisnis Sport Direct di Malaysia turut menopang prospek pertumbuhan Grup MAP. Catherine menilai kinerja kuartal III-2026 yang melampaui estimasi memperkuat prospek jangka panjang kedua emiten, meskipun sebelumnya terdapat perkiraan normalisasi kinerja.

"Kami masih optimistis terhadap kinerja MAPI hingga tahun depan. Kinerja ekspor mereka juga berjalan dengan baik," ujar Catherine Florencia M., Analis MNC Sekuritas.

Catherine mempertahankan rekomendasi beli untuk saham MAPI dengan target harga Rp 1.700 per saham. Optimisme tersebut didasarkan pada kemampuan Grup MAP mempertahankan kinerja di tengah kondisi ekonomi yang menantang.