JP Morgan Prediksi Imbal Hasil Obligasi AS Capai 8 Persen

JP Morgan Asset Management menilai pasar obligasi Amerika Serikat menawarkan peluang investasi dengan potensi imbal hasil mencapai 7 hingga 8 persen selama 12 bulan ke depan. Bob Michele, kepala pendapatan tetap global perusahaan tersebut, menyampaikan perkiraan itu di Singapura pada Selasa, 27 Oktober 2026, dengan mempertimbangkan tingkat imbal hasil yang tinggi dan prospek pergerakan harga obligasi, dilansir dari Internasional.

Menurut Michele, kombinasi pendapatan dari selisih suku bunga dan potensi kenaikan harga surat utang dapat menghasilkan imbal hasil yang menarik bagi investor. Ia menilai kondisi pasar saat ini menyerupai peluang yang jarang muncul dalam satu generasi.

“Sekarang adalah waktu untuk membeli instrumen utang. Di Amerika Serikat, potensi imbal hasil yang ditawarkan bisa mencapai 8 persen dalam satu tahun ke depan,” ujar Bob Michele, kepala pendapatan tetap global di J.P. Morgan Asset Management.

Pasar obligasi mulai pulih setelah mengalami tekanan jual pada bulan ini dan bulan sebelumnya. Pemulihan tersebut terutama terlihat pada surat utang pemerintah di negara-negara maju, menurut laporan yang dikutip Reuters.

Michele memperkirakan suku bunga acuan Federal Reserve dan kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS akan bergerak menuju tingkat yang sama, yakni sekitar 4,5 persen. Ia menyampaikan pandangan tersebut kepada wartawan di Singapura.

“Kami memperkirakan suku bunga acuan The Fed dan kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS akan bertemu di titik yang sama, sekitar 4,5 persen,” kata Michele.

Menurut Michele, kurva imbal hasil biasanya cenderung mendatar menjelang akhir siklus kenaikan suku bunga. Kondisi itu, menurut dia, masih menyediakan ruang bagi imbal hasil obligasi untuk bergerak dari posisi saat ini.

“Pendapatan dari selisih suku bunga dan kenaikan harga obligasi diperkirakan akan memberikan imbal hasil sebesar 7 hingga 8 persen di pasar AS selama 12 bulan ke depan,” ungkap Michele.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berada di sekitar 4,99 persen pada Selasa, setelah bertahan di atas 5 persen selama beberapa minggu sebelumnya. Sementara itu, investor memperkirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3,75 hingga 4 persen dalam pengumuman keputusan yang dijadwalkan pada Rabu pekan tersebut.

Michele juga menyoroti imbal hasil riil obligasi AS yang mencapai 3 persen ketika imbal hasil Treasury menembus 5 persen beberapa minggu sebelumnya. Ia membandingkan kondisi itu dengan situasi terakhir yang terlihat pada 2002.

“Ketika kami mengamati kurva imbal hasil US Treasury beberapa minggu lalu, saat angkanya pertama kali menembus 5 persen, sinyal untuk membeli muncul bagi kami ketika imbal hasil riil di AS mencapai 3 persen. Terakhir kali kondisi seperti ini terlihat adalah pada 2002. Jadi, setelah hampir 25 tahun, ini merupakan peluang emas untuk membeli,” ujar Michele.

Selain obligasi pemerintah AS, Michele menilai surat utang Jepang dan Australia, obligasi korporasi berperingkat layak investasi, serta obligasi pemerintah negara berkembang sebagai pilihan yang menarik. Ia juga menilai risiko resesi relatif kecil berdasarkan siklus belanja modal global saat ini.

Menurut Michele, pelebaran selisih imbal hasil kredit dapat menjadi peluang pembelian bagi investor. Pandangan tersebut didasarkan pada penilaiannya terhadap prospek belanja modal global dan kondisi pasar obligasi.