Industri Reksadana Menyusut Saat Konsolidasi MI Ubah Persaingan

Industri reksadana mencatat penyusutan dana kelolaan menjadi Rp672,90 triliun per September 2026 setelah tekanan pasar dan konsolidasi manajer investasi mengubah persaingan industri di Indonesia, dilansir dari Investasi.

Menurut data OJK, nilai aktiva bersih reksadana per September 2026 mencapai Rp637,07 triliun, turun 5,66% secara year to date. Industri juga mengalami net redemption Rp10,43 triliun pada September, dengan total pencairan bersih sejak awal tahun sekitar Rp30,17 triliun.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori Ekky Topan menilai penurunan dana kelolaan lebih banyak dipengaruhi tekanan pasar dan pencairan investasi dibanding proses konsolidasi manajer investasi.

"Jadi menurut kami penurunan dana kelolaan lebih banyak dipengaruhi oleh kombinasi redemption dan penurunan nilai aset, bukan karena proses konsolidasi MI," ujar Ekky Topan, Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori.

Ekky menjelaskan kenaikan imbal hasil obligasi dan koreksi pasar saham membuat investor lebih berhati-hati. Sebagian investor mengalihkan dana ke instrumen lain.

Konsolidasi empat manajer investasi milik negara yang efektif pada 1 Oktober 2026 melahirkan Danareksa Investment Management Indonesia dengan dana kelolaan gabungan Rp121,59 triliun per September 2026, setara 18,1% dari total dana kelolaan industri versi Infovesta.

Direktur Infovesta Wawan Hendrayana menyebut perubahan struktur pasar terjadi setelah penggabungan Mandiri Manajemen Investasi, BNI Asset Management, BRI Manajemen Investasi, dan PNM Investment Management.

"Sepuluh MI terbesar menguasai 76,4% dana kelolaan, sedangkan 63 MI dengan dana kelolaan di bawah Rp10 triliun hanya memegang 14,6%," tutur Wawan Hendrayana, Direktur Infovesta.

Data Infovesta menunjukkan dana kelolaan gabungan empat MI milik negara turun Rp27,09 triliun dibandingkan Desember 2025 menjadi Rp121,59 triliun per September 2026. Sebaliknya, Batavia Prosperindo Aset Manajemen naik Rp9,15 triliun menjadi Rp47,43 triliun dan Manulife Aset Manajemen Indonesia tumbuh Rp5,51 triliun menjadi Rp69,09 triliun.

Ekky menyatakan dominasi MI besar dapat memperketat persaingan bagi pengelola investasi skala menengah dan kecil. Ia menilai perusahaan kecil masih memiliki ruang melalui produk dan layanan yang berbeda.

"MI kecil dan menengah masih memiliki ruang selama mampu memiliki diferensiasi. Mereka mungkin akan lebih sulit bersaing hanya dengan produk konvensional yang sama, sehingga ke depan perlu lebih fokus pada niche market, produk tematik, syariah, strategi yang lebih aktif, ataupun memberikan kinerja dan layanan yang lebih konsisten," ujar Ekky Topan, Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori.

Ekky juga mengingatkan investor ritel untuk menilai dampak perubahan akibat merger terhadap strategi, profil risiko, biaya, komposisi portofolio, dan tim pengelola sebelum mengambil keputusan.

"Kalau hanya terjadi perubahan nama sementara strategi dan underlying portfolio tetap sama, menurut kami tidak perlu melakukan keputusan terlalu cepat," ujar Ekky Topan, Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori.

Ekky memperkirakan dana kelolaan industri reksadana hingga akhir tahun berada di kisaran Rp650 triliun hingga Rp680 triliun, dengan skenario dasar sekitar Rp665 triliun hingga Rp670 triliun.