Imbal Hasil Obligasi AS Tekan Pasar Saham dan Mata Uang

Tekanan di pasar keuangan global meningkat ketika imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat mendekati level tertinggi dalam 24 tahun. Kondisi tersebut turut menekan saham, mata uang, dan emas, dilansir dari Internasional.

Kenaikan harga minyak akibat meningkatnya serangan terhadap pelayaran di kawasan Teluk menambah kekhawatiran karena berpotensi memperkuat tekanan inflasi. Pada saat yang sama, tingginya imbal hasil obligasi menjadi perhatian investor.

Indeks saham Asia-Pasifik di luar Jepang MSCI turun 1,2%. Nikkei Jepang melemah 1,1%, sementara indeks saham Korea Selatan merosot 2,1%.

Di Amerika Serikat, kontrak berjangka S&P 500 dan Nasdaq masing-masing turun 0,1%. Pergerakan tersebut berlangsung ketika pasar obligasi menghadapi tekanan dari inflasi, defisit anggaran, dan tingkat suku bunga yang masih tinggi.

Tekanan tersebut semakin diperhatikan karena sejumlah perusahaan teknologi dikabarkan menggunakan utang untuk membiayai kebutuhan chip AI. Broadcom disebut tengah mencari pendanaan sekitar US$50 miliar.

SpaceX dilaporkan berencana menerbitkan utang investment grade senilai US$30 miliar dan memperoleh pinjaman US$10 miliar untuk membeli chip Nvidia.

"Ekspansi AI kini semakin bergantung pada kredit, sehingga profil risikonya berubah," kata Nigel Green, CEO deVere Group.

Lonjakan pembiayaan korporasi itu terjadi ketika obligasi pemerintah juga menghadapi tekanan. Kekhawatiran inflasi, pelebaran defisit anggaran, serta suku bunga tinggi menjadi faktor yang diperhatikan pasar.

The Fed dan pergerakan imbal hasil

Notulen rapat Federal Reserve terakhir menunjukkan sebagian besar pejabat menilai kenaikan suku bunga kembali pada akhir tahun masih mungkin diperlukan. Namun, pasar hanya memperkirakan peluang sekitar 19% untuk kenaikan pada Oktober.

Peluang kenaikan suku bunga diperkirakan sekitar 80% untuk Desember. Imbal hasil US Treasury tenor dua tahun bertahan di 4,78%, sedangkan tenor 10 tahun naik ke 5,30%.

Sebelumnya, imbal hasil tenor 10 tahun sempat menyentuh 5,326%, yang menjadi level tertinggi dalam 24 tahun. Pergerakan tersebut memperkuat tekanan pada aset keuangan lain.

Dolar AS menguat, emas tetap naik

Penguatan dolar AS turut menekan mata uang lain. Indeks dolar naik ke 102,22 dan mendekati level tertinggi dalam 18 bulan.

Euro melemah ke US$1,1204 setelah turun 0,6% pada perdagangan sebelumnya. Pergerakan euro berlangsung di tengah kekhawatiran terhadap kondisi fiskal Prancis yang mulai merembet ke pasar obligasi Italia dan Yunani.

Kenaikan imbal hasil obligasi juga menjadi tekanan bagi emas karena aset tersebut tidak memberikan imbal hasil. Meski demikian, harga emas berjangka masih naik 0,6% menjadi US$4.136 per ons.

Harga emas tersebut sebelumnya sempat menyentuh level terendah dalam dua bulan. Pergerakannya berlangsung bersamaan dengan meningkatnya perhatian terhadap biaya pendanaan di pasar global.

Belanja chip masih menopang sektor semikonduktor

Di tengah kekhawatiran mengenai tingginya utang untuk pengembangan AI, belanja perusahaan teknologi untuk chip tetap berpotensi menopang kinerja sektor semikonduktor dan memori.

Samsung Electronics memperkirakan laba operasional kuartal III melonjak 783% menjadi 107,4 triliun won. Namun, saham Samsung tetap turun 1,2%.

Pergerakan saham tersebut menunjukkan bahwa ekspektasi pertumbuhan laba belum sepenuhnya mengimbangi kekhawatiran investor terhadap kenaikan biaya pendanaan dan risiko utang di pasar global.