IDX Value30 Bertahan dan Menarik bagi Investor hingga 2027

Saham berharga relatif murah dengan fundamental kuat berpotensi mempertahankan daya tahannya di tengah tekanan pasar modal hingga 2027. Dilansir dari Investasi, indeks IDX Value30 mencatat penurunan 19,60% sejak awal tahun, lebih rendah dibandingkan koreksi sejumlah indeks utama di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Berdasarkan data BEI, IHSG terkoreksi 38,91% secara year to date (YTD). Sementara itu, indeks LQ45 turun 36,28%, IDX30 melemah 30,71%, dan IDX80 terkoreksi 40,38% dalam periode yang sama.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) David Kurniawan menjelaskan bahwa IDX Value30 mencakup saham dengan valuasi rendah, yang tercermin dari rasio PER (Price to Earnings Ratio) dan PBV (Price to Book Value), serta memiliki profitabilitas yang baik.

Ketahanan indeks tersebut juga ditunjang karakter saham yang cenderung defensif saat pasar bergejolak dan proses penyesuaian komposisi atau rebalancing secara berkala.

“Kinerja umumnya didukung oleh saham-saham perbankan dengan PBV rendah, emiten energi/komoditas yang membagikan dividen secara konsisten (dividend yield tinggi), serta saham consumer goods berbursa murah yang mengalami pemulihan margin,” ujarnya kepada Kontan, Rabu (28/10/2026).

Elandry Pratama, Analis sekaligus Branch Manager Panin Sekuritas Pondok Indah, menilai performa relatif IDX Value30 menunjukkan bahwa saham bervaluasi menarik, berarus kas kuat, dan menawarkan imbal hasil dividen kompetitif masih mampu menghadapi tekanan pasar.

Ketika sentimen investor melemah dan terjadi arus dana asing keluar atau foreign outflow, perusahaan dengan fundamental solid serta valuasi terdiskon umumnya memiliki karakter lebih defensif. Meski demikian, hasil indeks turut dipengaruhi oleh susunan konstituen dan bobot setiap saham.

“Namun, kinerja indeks juga dipengaruhi komposisi dan bobot masing-masing saham,” ujarnya kepada Kontan, Rabu (28/10).

Abida Massi Armand, Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas, turut menyoroti valuasi awal yang sudah rendah sebagai salah satu faktor pembatas penurunan saham ketika pasar mengalami tekanan.

Menurut Abida, indeks LQ45 dan IDX30 lebih terdampak karena memiliki bobot besar pada saham perbankan yang menjadi sasaran arus keluar dana asing sepanjang tahun ini.

“Secara sektoral, penopang kinerja datang dari saham komoditas berpendapatan dolar dan emiten dengan dividend yield tinggi, meski atribusi per saham secara presisi memerlukan data bobot konstituen terbaru,” ujarnya kepada Kontan, Rabu (28/10/2026).

Prospek Saham Valuasi Rendah hingga 2027

Memasuki sisa 2026 dan sepanjang 2027, IDX Value30 dinilai masih berpeluang menunjukkan ketahanan relatif. David memperkirakan kinerja indeks dapat bertahan di tengah ketidakpastian kondisi makroekonomi global dan domestik.

Sejumlah faktor berpotensi mendukung saham-saham konstituennya, antara lain penurunan suku bunga acuan, peluang pembagian dividen interim maupun final, serta perpindahan investasi dari saham berharga mahal menuju saham dengan valuasi lebih rendah melalui strategi value investing.

Sebaliknya, pemulihan daya beli masyarakat yang belum tuntas, perubahan harga komoditas dunia, dan pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) dapat menekan kinerja saham.

Sektor perbankan dan keuangan diperkirakan tetap menjadi salah satu penyangga utama. Likuiditas yang terjaga, margin bunga bersih (NIM) stabil, serta pertumbuhan kredit yang konsisten menjadi faktor pendukungnya.

Selain sektor keuangan, perusahaan energi dan komoditas dengan arus kas kuat serta dividend yield tinggi dinilai dapat membantu meredam risiko. Sebaliknya, industri dasar dan manufaktur masih menghadapi tantangan berupa tekanan margin dari biaya operasional dan perubahan harga bahan baku.

Elandry menilai prospek IDX Value30 tetap menarik, tetapi penguatan indeks bergantung pada pulihnya kepercayaan investor dan masuknya kembali aliran modal ke pasar domestik.

Stabilitas rupiah, kemungkinan penurunan suku bunga, pertumbuhan laba, dan daya tarik dividen menjadi katalis positif. Adapun arus dana asing keluar, ketidakpastian MSCI, tingginya imbal hasil US Treasury, serta gejolak harga komoditas masih menjadi risiko.

“Peluang rebound terbuka, tetapi kemungkinan berlangsung selektif,” ungkapnya.

Saham yang Berpotensi Menopang Indeks

Dari sektor perbankan, PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) berpeluang memperoleh manfaat ketika dana kembali mengalir ke pasar. Pertumbuhan kredit dan kualitas aset menjadi faktor yang mendukung prospeknya.

PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) memiliki daya tarik dari permintaan konsumen yang relatif stabil. Sementara itu, PT Astra International Tbk (ASII) dan PT United Tractors Tbk (UNTR) memiliki keterkaitan dengan aktivitas ekonomi domestik, industri otomotif, dan pertambangan.

Untuk kelompok batu bara, pergerakan saham PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO), PT Bukit Asam Tbk (PTBA), dan PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) sangat berkaitan dengan harga komoditas serta permintaan global.

Data YTD menunjukkan saham BMRI turun 24,71%, INDF melemah 5,90%, ASII terkoreksi 25,37%, dan UNTR turun 13,22%. Sebaliknya, ADRO naik 34,81%, PTBA menguat 40,69%, dan ITMG bertambah 14,17% sejak awal tahun.

“Sebaliknya, emiten dengan pertumbuhan laba melemah, tekanan margin, atau ketergantungan tinggi pada siklus komoditas berisiko menjadi pemberat indeks,” tuturnya.

Abida memperkirakan IDX Value30 masih berpeluang mengungguli indeks lain secara relatif selama investor cenderung menghindari risiko atau berada dalam fase risk-off. Valuasi rendah dan dividen dapat menjadi penyangga, meskipun indeks ini berpotensi tertinggal dari saham berbeta tinggi ketika pemulihan pasar berlangsung luas.

Menurut Abida, valuasi menarik, laba yang terjaga, harga komoditas yang solid, dan kepastian status MSCI dapat mendukung saham-saham dalam indeks. Sebaliknya, arus dana asing keluar yang berlanjut, pelemahan rupiah, serta volatilitas komoditas berpotensi membebani kinerja.

Saham batu bara dan logam menjadi bagian dari kelompok yang berpotensi menopang indeks berkat harga komoditas dan pendapatan dalam dolar. Perusahaan konglomerasi dengan arus kas kuat juga dapat berkontribusi terhadap ketahanan indeks.

Di sisi lain, saham perbankan berkapitalisasi besar masih menghadapi tekanan arus dana asing keluar dan pengetatan likuiditas, meskipun fundamental serta pertumbuhan labanya tetap solid. Emiten konsumer yang bergantung pada bahan baku impor juga berisiko mengalami penyusutan margin ketika rupiah melemah.

Rekomendasi Saham dan Target Harga

David menyarankan investor mempertimbangkan strategi buy on weakness atau accumulate terhadap saham dalam IDX Value30 yang mempunyai fundamental kuat, kinerja konsisten, dan rutin membagikan dividen.

Elandry merekomendasikan akumulasi bertahap pada PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), PT Astra International Tbk (ASII), dan PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM). Target harga yang disampaikan masing-masing sebesar Rp 5.450, Rp 6.400, dan Rp 2.880 per saham.

Sementara itu, Abida merekomendasikan beli saham PT Bukit Asam Tbk (PTBA), PT Astra International Tbk (ASII), dan PT Bank Mandiri Tbk (BMRI). Target harga masing-masing ditetapkan sebesar Rp 3.100, Rp 6.850, dan Rp 6.200 per saham.