Harga Emas Dunia Tertekan, Analis Proyeksikan Penguatan Akhir 2026

Tekanan kebijakan moneter Amerika Serikat (AS) dan kondisi likuiditas global mendorong harga emas dunia melemah menjelang akhir Oktober 2026. Meski terkoreksi tajam, analis masih memperkirakan logam mulia ini berpeluang menguat hingga akhir tahun, dengan proyeksi harga mencapai US$ 4.900 per ons troi dalam skenario optimistis, dilansir dari Investasi.

Berdasarkan data Trading Economics pada Jumat (23/10/2026), harga emas turun 30,86 poin atau 0,77% menjadi US$ 3.993,96 per ons troi. Secara mingguan, harganya terkoreksi 4,14%, sedangkan penurunan bulanan mencapai 6,57% dan pelemahan sejak awal tahun tercatat 7,54%.

Analis komoditas sekaligus Founder Traderindo.com Wahyu Laksono menilai tekanan jual terutama dipengaruhi faktor makroekonomi global, khususnya ekspektasi kebijakan suku bunga bank sentral AS. Risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada September meningkatkan perkiraan bahwa suku bunga akan bertahan tinggi lebih lama.

Ekspektasi tersebut mendorong kenaikan imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar AS. Kondisi ini mengurangi daya tarik emas karena logam mulia tersebut tidak memberikan imbal hasil seperti instrumen berbunga.

Wahyu menilai penurunan harga hingga di bawah US$ 4.000 per ons troi masih dapat dipandang sebagai koreksi teknikal dalam tren kenaikan jangka menengah.

"Koreksi tajam yang membawa emas ke bawah US$ 4.000 per ons troi saat ini lebih condong bersifat koreksi teknikal yang sehat dalam tren naik jangka menengah, sekaligus respons jangka pendek terhadap penyesuaian ekspektasi pasar terhadap kebijakan The Fed," ujar Wahyu Laksono kepada Kontan pada Jumat (23/10/2026).

Selain kebijakan moneter, Analis PT Finex Bisnis Solusi Futures Brahmantya Himawan mengidentifikasi eskalasi geopolitik di Timur Tengah dan aksi ambil untung investor sebagai faktor lain yang menekan harga emas. Namun, penurunan tersebut terjadi ketika imbal hasil US Treasury melemah dan pasar saham AS mengalami koreksi tajam.

Brahmantya menilai kondisi yang terjadi secara bersamaan tersebut dapat mencerminkan tekanan likuiditas di pasar keuangan. Dalam situasi seperti itu, investor berpotensi melepas kepemilikan emas untuk menutup kerugian dari investasi saham.

"Menurut saya, kondisi ini mengindikasikan adanya tekanan likuiditas, termasuk kemungkinan investor menjual emas untuk menutup kerugian di pasar saham," ujar Brahmantya Himawan.

Untuk pergerakan hingga akhir 2026, Brahmantya memperkirakan harga emas berpotensi stabil dalam rentang US$ 4.300–US$ 4.600 per ons troi. Proyeksi tersebut didukung oleh prospek permintaan emas dari bank sentral global yang dinilai tetap kuat.

Sementara itu, Wahyu Laksono memperkirakan harga emas berpeluang menguji US$ 4.500 per ons troi dalam skenario moderat. Dalam skenario yang lebih optimistis, harga berpotensi bergerak menuju US$ 4.800–US$ 4.900 per ons troi apabila inflasi global mereda dan ketegangan geopolitik menjadi kondisi yang dianggap normal oleh pasar.