Harga Emas Melemah Empat Sesi akibat Tekanan Inflasi Global

Kenaikan harga minyak dunia dan kekhawatiran inflasi menekan harga emas di pasar internasional pada Rabu (21/10/2026). Logam mulia tersebut mencatat penurunan selama empat sesi berturut-turut ketika investor menunggu petunjuk kebijakan suku bunga Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat pekan depan, dilansir dari Internasional berdasarkan laporan Reuters.

Menurut data perdagangan yang dikutip Reuters, harga emas di pasar spot turun 0,2% menjadi US$ 4.118,18 per ons pada pukul 03.19 GMT. Sementara itu, emas berjangka Amerika Serikat untuk pengiriman Desember melemah 0,2% menjadi US$ 4.136,20.

Bas Kooijman, CEO sekaligus manajer aset di DHF Capital S.A., menilai kenaikan harga minyak mentah berpotensi mempertahankan tekanan terhadap emas. Kondisi tersebut juga memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral akan mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat.

"Logam mulia ini mungkin akan tetap berada di bawah tekanan karena harga minyak mentah kembali naik, yang menjaga tekanan inflasi tetap ada dan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat," ujar Bas Kooijman, CEO dan manajer aset di DHF Capital S.A.

Harga minyak bergerak naik tipis pada Rabu di tengah kekhawatiran mengenai pasokan dari Timur Tengah. Menurut laporan Reuters, pelaku pasar mencermati risiko pelayaran di Laut Merah serta ancaman terhadap infrastruktur minyak di Arab Saudi.

Di sisi lain, prospek perubahan ekspektasi suku bunga pada tahun depan dinilai dapat memengaruhi pergerakan emas. Ilya Spivak, kepala makro global di Tastylive, mengaitkan peluang penguatan logam mulia dengan kemungkinan berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga.

"Saat ini, jika beberapa kenaikan suku bunga yang telah diantisipasi pasar untuk tahun depan ternyata tidak terjadi—atau setidaknya probabilitasnya menurun—maka hal itu kemungkinan akan mendorong harga emas lebih tinggi," kata Ilya Spivak, kepala makro global di Tastylive.

Menurut survei Reuters terhadap para ekonom, hampir seluruh responden memperkirakan The Fed tidak akan menaikkan suku bunga pada Oktober, tetapi berpotensi mengambil langkah tersebut pada Desember. Para pengambil kebijakan masih menunjukkan sikap berhati-hati meskipun inflasi yang bertahan tinggi menimbulkan tekanan untuk merespons lebih tegas.

Data FedWatch Tool dari CME menunjukkan peluang kenaikan suku bunga dalam pertemuan kebijakan bank sentral pada 27–28 Oktober hanya sebesar 16%. Sebaliknya, pasar memperkirakan peluang kenaikan pada Desember mencapai 90%.

Suku bunga yang lebih tinggi cenderung membebani harga emas karena meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan bunga. Dengan demikian, arah kebijakan moneter tetap menjadi salah satu faktor yang diperhatikan investor dalam menilai prospek logam mulia.

Pergerakan dolar Amerika Serikat turut memengaruhi pasar emas. Indeks dolar kembali stabil setelah sebelumnya melemah, sehingga mengurangi dukungan terhadap permintaan emas.

Investor juga menantikan publikasi data Pengeluaran Konsumsi Pribadi atau Personal Consumption Expenditures (PCE) Amerika Serikat pada pekan depan. Indikator tersebut menjadi salah satu acuan utama The Fed dalam memantau perkembangan inflasi terhadap target sebesar 2%.