GoTo Hadapi Tekanan Komisi Ojek Online pada Kuartal III 2026

PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) menghadapi tantangan menjaga profitabilitas pada kuartal III 2026 akibat penerapan komisi 8% untuk layanan transportasi roda dua selama satu kuartal penuh. Kebijakan yang berlaku sejak 1 Juli 2026 tersebut berpotensi menekan pendapatan dan laba bisnis layanan sesuai permintaan, sementara pertumbuhan fintech diharapkan membantu mengimbangi dampaknya, dilansir dari Investasi.

Analis MNC Sekuritas, Christian, menilai pertumbuhan pendapatan dan perbaikan profitabilitas dalam dua kuartal sebelumnya menjadi modal bagi GoTo untuk mempertahankan kinerja. Namun, perubahan struktur komisi pada layanan roda dua menjadi faktor penting dalam penilaian hasil keuangan periode ketiga.

Christian menjelaskan bahwa penurunan komisi menjadi 8% mengurangi pendapatan yang diperoleh dari setiap transaksi layanan roda dua. Kondisi tersebut memberikan tekanan langsung terhadap kinerja keuangan segmen layanan sesuai permintaan atau on-demand services (ODS).

"Penurunan komisi menjadi 8% jelas menekan pendapatan dan laba bisnis ODS roda dua. Pendapatan dari setiap transaksi berkurang. Sehingga ada tekanan langsung terhadap profitabilitas. Dampak ini perlu diperhitungkan dalam membaca kinerja kuartal III," ujar Christian, analis MNC Sekuritas.

Menurut Christian, kontribusi segmen lain menjadi semakin penting untuk menjaga profitabilitas grup. Ia menilai perkembangan bisnis teknologi finansial dapat membantu mengimbangi tekanan yang muncul pada layanan transportasi roda dua.

"Kami melihat fintech masih memiliki momentum yang kuat untuk membantu mengimbangi tekanan tersebut dan menjaga kinerja grup tetap solid," tambah Christian.

Kinerja keuangan GoTo pada kuartal II 2026 menunjukkan perkembangan positif. Perseroan membukukan laba bersih Rp252 miliar, naik sekitar 47% dibandingkan Rp171 miliar pada kuartal sebelumnya. Hasil tersebut memperpanjang catatan laba bersih menjadi dua kuartal berturut-turut.

Pada periode yang sama, pendapatan bersih GoTo meningkat 31% secara tahunan menjadi Rp5,7 triliun. EBITDA yang disesuaikan juga tumbuh 137% menjadi Rp1,01 triliun, sekaligus melampaui Rp1 triliun untuk pertama kalinya.

Segmen fintech mencatat pertumbuhan lebih tinggi. Pendapatan bersihnya meningkat 53% secara tahunan menjadi Rp2,07 triliun pada kuartal II 2026, sedangkan EBITDA yang disesuaikan melonjak 447% menjadi Rp481 miliar. Angka tersebut melampaui EBITDA ODS yang mencapai Rp464 miliar.

Aktivitas pengguna turut memperlihatkan peningkatan. Rata-rata pengguna fintech yang bertransaksi setiap bulan mencapai 28,8 juta, naik 29% secara tahunan. Jumlah transaksi bertambah 91% menjadi 2,4 miliar, sementara nilai transaksi bruto inti atau gross transaction value (GTV) fintech tumbuh 91% menjadi Rp157 triliun.

Christian menilai peningkatan pengguna dan aktivitas transaksi memperkuat posisi fintech sebagai salah satu penopang kinerja GoTo. Skala bisnis yang berkembang dinilai berpotensi mempertahankan kontribusi segmen tersebut pada kuartal III.

"Fintech memiliki momentum yang kuat, baik dari pertumbuhan pengguna maupun aktivitas transaksi. Dengan skala bisnis yang terus berkembang, kami memperkirakan segmen ini kembali menjadi kontributor yang paling menonjol dalam kinerja GoTo pada kuartal III," ujar Christian.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta Utama, juga menilai prospek perbaikan profitabilitas dan efisiensi operasional menjadi daya tarik GoTo. Kinerja kuartal III akan memberikan gambaran mengenai kemampuan perseroan mempertahankan perbaikan keuangan di tengah perubahan komisi layanan roda dua.

Christian menekankan bahwa perkembangan fintech dan kontribusi segmen bisnis lainnya menjadi faktor penting dalam mengimbangi tekanan pada layanan roda dua. Ia tetap optimistis terhadap prospek GoTo dengan mempertimbangkan hasil keuangan yang dicapai dalam dua kuartal sebelumnya.

"Fokusnya adalah seberapa jauh pertumbuhan fintech dan kontribusi bisnis lainnya mampu mengimbangi tekanan pada roda dua. Dengan modal kinerja dua kuartal sebelumnya, kami tetap optimistis terhadap prospek GoTo," ujar Christian.