Fitch Proyeksikan Leverage Korporasi Global Turun pada 2026

Ketahanan neraca perusahaan global diperkirakan membaik, tetapi perlambatan pendapatan dan tingginya biaya pendanaan masih menjadi tantangan. Fitch Ratings memproyeksikan rasio leverage korporasi global turun menjadi 2,9 kali pada 2026, dibandingkan 3 kali pada 2025, sebelum stabil pada 2027, dilansir dari Internasional. Dalam riset yang diterbitkan pada 23 Oktober 2026, Fitch memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan perusahaan global merosot dari 5,8% pada 2026 menjadi 1,5% pada 2027.

Proyeksi tersebut menunjukkan bahwa perbaikan kondisi keuangan perusahaan tidak serta-merta diikuti peningkatan pertumbuhan bisnis. Di tengah pertumbuhan pendapatan yang melambat, margin EBITDA diperkirakan meningkat dari 17,8% pada 2026 menjadi 18,1% pada 2027. Perbaikan ini berpotensi membantu perusahaan mempertahankan profitabilitas meskipun tekanan terhadap pendapatan semakin besar.

Belanja modal atau belanja investasi perusahaan juga diperkirakan tetap bertambah hingga 2027, meski kecepatannya menurun. Fitch menilai arus kas operasional akan menjadi sumber pendanaan utama untuk investasi tersebut sehingga kebutuhan pembiayaan dari luar dapat dibatasi dan kondisi neraca lebih terjaga.

Perbedaan kondisi antarwilayah turut memengaruhi arah leverage perusahaan. Amerika Utara dan Asia Pasifik diperkirakan mencatat penurunan leverage agregat pada 2027, sedangkan Eropa, Timur Tengah, dan Afrika serta Amerika Latin berpotensi mengalami kenaikan. Perbedaan proyeksi tersebut berkaitan dengan dinamika arus kas yang tidak sama di setiap kawasan. Kemampuan perusahaan menghasilkan kas menjadi faktor penting dalam menentukan apakah utang dapat terus ditekan atau justru meningkat dibandingkan kapasitas keuangannya.

Pertumbuhan ekonomi dan tekanan biaya pendanaan

Fitch memperkirakan ekonomi dunia tumbuh sekitar 2,5%-2,6%. Pada saat yang sama, inflasi tahunan diproyeksikan mencapai puncaknya pada 2026, sementara suku bunga diperkirakan bertahan tinggi lebih lama.

Kondisi tersebut dapat membatasi ruang ekspansi perusahaan karena aktivitas ekonomi yang moderat berlangsung bersamaan dengan biaya pendanaan yang masih mahal. Pemanfaatan arus kas operasional untuk membiayai investasi menjadi salah satu cara perusahaan menjaga neraca tanpa menambah tekanan pembiayaan secara berlebihan.

Perbedaan prospek antarindustri

Dari sisi sektor usaha, teknologi serta kedirgantaraan dan pertahanan diperkirakan mencatat pertumbuhan pendapatan paling kuat. Investasi kecerdasan buatan yang berlanjut mendukung prospek industri teknologi, sedangkan peningkatan belanja pertahanan menjadi pendorong bagi industri kedirgantaraan dan pertahanan.

Sebaliknya, minyak dan gas serta sumber daya alam diperkirakan membukukan pertumbuhan pendapatan paling lemah. Proyeksi tersebut berkaitan dengan berbaliknya pengaruh kenaikan harga komoditas yang sebelumnya membantu meningkatkan pendapatan perusahaan di kedua sektor tersebut.

Fitch turut memperbarui sejumlah asumsi indikator kinerja utama untuk industri penerbangan, otomotif, dan perumahan. Perubahan tersebut mencerminkan perbedaan tekanan biaya dan permintaan yang dihadapi masing-masing sektor.

Maskapai menghadapi kenaikan biaya bahan bakar

Untuk industri penerbangan, Fitch menaikkan asumsi harga bahan bakar pesawat sebesar 15%-20% di Amerika Utara dan Eropa, Timur Tengah, serta Afrika. Penyesuaian ini mencerminkan dampak konflik Iran yang masih berlangsung terhadap prospek biaya operasional maskapai.

Kenaikan harga bahan bakar dapat mengurangi margin keuntungan apabila maskapai tidak mampu mengalihkan seluruh tambahan biaya kepada penumpang melalui penyesuaian harga tiket. Dengan demikian, kemampuan mengelola biaya operasional menjadi faktor penting bagi kinerja keuangan perusahaan penerbangan.

Penjualan otomotif dan perumahan mendapat tekanan

Dalam industri otomotif, proyeksi penjualan kendaraan baru global untuk 2026 dan 2027 sedikit diturunkan. Pelemahan volume penjualan di China menjadi penyebab utama perubahan tersebut, meskipun perkiraan pasar Amerika Serikat dan Eropa masih stabil hingga meningkat.

Di sektor perumahan, Fitch menurunkan proyeksi penjualan rumah baru di Amerika Serikat untuk 2026 dan 2027. Suku bunga hipotek yang lebih tinggi dinilai semakin mengurangi keterjangkauan rumah bagi pembeli.

Proyeksi pasar perumahan China juga mengalami penyesuaian. Fitch memangkas perkiraan penjualan rumah baru pada 2027 setelah pemerintah negara tersebut mengumumkan kebijakan perumahan baru.

Pembaruan proyeksi infrastruktur

Dalam laporan kuartalan terbarunya, Fitch mulai menyertakan proyeksi keuangan untuk 2028. Pembaruan ini juga mencakup asumsi indikator kinerja utama bagi sektor infrastruktur bandara dan pembiayaan proyek.

Untuk industri bandara, pertumbuhan jumlah penumpang diperkirakan bervariasi menurut wilayah. Perbedaan proyeksi tersebut dipengaruhi oleh prospek ekonomi, risiko geopolitik, harga tiket, serta perubahan kapasitas kursi yang disediakan maskapai.