Emisi Obligasi Korporasi Berpotensi Tembus Rp180 Triliun pada 2026

Penerbitan obligasi korporasi di Indonesia diperkirakan tetap berpeluang tumbuh hingga akhir 2026 dan awal 2027, terutama karena kebutuhan pembiayaan kembali utang perusahaan. Menurut data Pefindo dan pandangan pengamat pasar modal yang dilansir dari Investasi, nilai emisi sepanjang tahun ini berpotensi mencapai Rp175 triliun hingga Rp180 triliun, meskipun biaya pendanaan masih menjadi tantangan bagi emiten.

Data Pefindo mencatat penerbitan obligasi korporasi selama Januari hingga September 2026 mencapai Rp139,65 triliun. Angka tersebut turun 12,75% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Meski mengalami penurunan tahunan, peluang peningkatan emisi pada kuartal IV 2026 masih terbuka. Pefindo memperkirakan total penerbitan hingga akhir tahun dapat menembus Rp175 triliun sampai Rp180 triliun, didukung obligasi jatuh tempo senilai Rp43,56 triliun.

Pengamat Pasar Modal dari Universitas Indonesia Budi Frensidy menilai kebutuhan pembiayaan kembali menjadi pendorong utama penerbitan surat utang menjelang akhir tahun. Namun, pertumbuhan pasar diperkirakan berlangsung lebih selektif karena biaya pendanaan masih membebani perusahaan.

"Kebutuhan pembiayaan kembali (refinancing) menjadi motor utama penerbitan pada kuartal IV 2026," ujar Budi Frensidy kepada Kontan, Rabu (14/10/2026).

Menurut Budi, prospek pasar obligasi korporasi secara keseluruhan masih positif. Akan tetapi, keputusan emiten untuk menerbitkan surat utang tetap dipengaruhi kondisi pendanaan dan perkembangan imbal hasil di pasar.

Chief Dealer Fixed Income & Derivatives PT Bank Negara Indonesia Tbk Fudji Rahardjo juga melihat peluang penerbitan obligasi masih terbuka pada sisa 2026. Proyeksi konsensus pasar memperkirakan total emisi sepanjang tahun berada di kisaran Rp160 triliun hingga Rp175 triliun.

Fudji menilai kebutuhan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utang akan mendorong pencarian sumber pendanaan baru melalui pasar modal, termasuk pada awal tahun berikutnya.

"Prospek obligasi korporasi pada kuartal IV 2026 dan awal tahun 2027 berpotensi tetap kuat, didukung kebutuhan refinancing," ungkap Fudji kepada Kontan, Rabu (14/10/2026).

Berdasarkan data hingga September 2026, sektor pembiayaan konsumen menjadi kontributor terbesar dalam pasar surat utang korporasi, dengan nilai obligasi beredar atau outstanding mencapai Rp34 triliun. Sektor industri kertas berada di posisi berikutnya dengan outstanding sebesar Rp22 triliun.

Pergerakan imbal hasil Surat Utang Negara (SUN) juga menjadi faktor penting dalam keputusan penerbitan obligasi. Perubahan imbal hasil acuan dapat memengaruhi peluang perusahaan memperoleh pendanaan dengan biaya bunga yang lebih efisien.

Arah imbal hasil tersebut dipengaruhi sentimen geopolitik global, kondisi ketahanan makroekonomi, serta selera risiko investor. Sementara itu, prospek pasar obligasi pada 2027 akan bergantung pada stabilitas nilai tukar rupiah dan kelanjutan kebijakan pemangkasan suku bunga acuan Bank Indonesia.