Defisit Perdagangan AS Membengkak Jadi 134,9 Miliar Dolar

Pelebaran defisit perdagangan barang Amerika Serikat menjadi US$ 134,9 miliar pada September berpotensi menekan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) pada kuartal III. Biro Sensus Departemen Perdagangan AS mencatat kenaikan defisit sebesar 2,1% atau US$ 2,8 miliar, terutama di tengah lonjakan impor barang modal yang berkaitan dengan investasi teknologi kecerdasan buatan (AI), dilansir dari Internasional.

Nilai defisit tersebut menjadi yang terbesar sejak Maret 2025 dan melampaui perkiraan ekonom yang disurvei Reuters sebesar US$ 130,2 miliar. Kesenjangan perdagangan barang terus melebar sepanjang kuartal III, meskipun belanja konsumen AS masih menunjukkan ketahanan di tengah kenaikan biaya hidup.

Menurut Biro Sensus Departemen Perdagangan AS, impor barang meningkat 2,4% atau US$ 8,1 miliar menjadi US$ 344,1 miliar pada September. Kenaikan terbesar berasal dari barang modal yang melonjak 7,5% secara bulanan dan 77,2% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander US Capital Markets, mengaitkan peningkatan impor tersebut dengan kebutuhan industri teknologi terhadap perangkat keras dari luar negeri.

"Sebagian besar perangkat keras yang dibutuhkan perusahaan teknologi berasal dari luar negeri, sehingga mendorong pelebaran defisit perdagangan secara besar-besaran," ujar Stephen Stanley, kepala ekonom AS di Santander US Capital Markets.

Selain kebutuhan investasi AI, konsumsi rumah tangga yang tetap kuat turut mendukung peningkatan impor. Biro Sensus mencatat impor barang konsumsi naik 3,1%, sedangkan impor barang lainnya meningkat 6,7% pada September.

Sebaliknya, impor pasokan industri, termasuk emas dan minyak bumi, turun 6,0%. Impor makanan dan kendaraan bermotor juga melemah. Emas tidak dimasukkan dalam penghitungan PDB.

Dari sisi ekspor, pengiriman barang AS naik US$ 5,3 miliar atau 2,6% menjadi US$ 209,2 miliar. Ekspor makanan meningkat 12,8%, barang modal naik 5,4%, dan produk konsumen bertambah 6,5%. Namun, pengiriman kendaraan bermotor dan pasokan industri mengalami penurunan.

Daniel Vielhaber, ekonom di Nationwide, menilai dampak perdagangan terhadap pertumbuhan ekonomi perlu dilihat bersama perkembangan investasi perusahaan dan konsumsi masyarakat.

"Meski perdagangan akan membebani PDB kuartalan, kondisi ini justru menunjukkan kekuatan, bukan kelemahan, ekonomi AS karena mencerminkan berlanjutnya investasi bisnis dan momentum belanja konsumen," ujar Daniel Vielhaber, ekonom di Nationwide.

Perkiraan dampak perdagangan terhadap pertumbuhan PDB berbeda di kalangan ekonom. Pantheon Macroeconomics memperkirakan perdagangan memangkas pertumbuhan sebesar 4 poin persentase, sedangkan Oxford Economics memperkirakan pengurangannya mencapai 3,25 poin persentase.

Perdagangan tidak memberikan kontribusi terhadap pertumbuhan PDB selama tiga kuartal berturut-turut. Namun, sebagian barang yang masuk pada September masih tersimpan sebagai persediaan yang belum terjual di pedagang grosir dan pengecer, sehingga berpotensi mengurangi tekanan terhadap perhitungan PDB.

Biro Sensus melaporkan persediaan grosir meningkat 0,6% pada September, sementara persediaan pengecer naik 0,3%. Persediaan di dealer kendaraan bermotor dan suku cadang bertambah 0,2%, sedangkan persediaan ritel di luar kendaraan bermotor dan suku cadangnya meningkat 0,4% setelah naik 0,1% pada Agustus.

Sebelum data perdagangan dan persediaan dirilis, survei Reuters terhadap para ekonom memperkirakan ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan 3,2% pada kuartal III, lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan 2,2% pada kuartal II. Perkiraan tersebut dapat berubah setelah data perdagangan terbaru diperhitungkan.

Oliver Allen, ekonom senior AS di Pantheon Macroeconomics, memperkirakan pertumbuhan ekonomi berpotensi lebih rendah setelah memperhitungkan tekanan perdagangan.

"Pertumbuhan sekitar 1% kini tampaknya lebih mungkin terjadi, meskipun kami mengakui bahwa angka utama PDB kuartal lalu bahkan lebih sulit dipastikan daripada biasanya," ujar Oliver Allen, ekonom senior AS di Pantheon Macroeconomics.

Pemerintah AS dijadwalkan merilis estimasi awal PDB kuartal Juli–September pada Kamis. Angka tersebut akan memberikan gambaran mengenai pertumbuhan ekonomi setelah memperhitungkan perdagangan, investasi, konsumsi, dan perubahan persediaan.