CAR Mandiri BNI dan BRI Turun pada Semester I 2026

Penurunan rasio kecukupan modal atau capital adequacy ratio (CAR) sejumlah bank milik negara pada semester I 2026 menjadi perhatian di tengah upaya Bank Mandiri dan BNI memperkuat permodalan melalui penerbitan instrumen Additional Tier 1 (AT1). Menurut laporan Keuangan yang dilansir dari Kontan.co.id, langkah tersebut dilakukan untuk memperkuat struktur modal sekaligus mendukung ekspansi usaha.

Data yang dihimpun menunjukkan CAR Bank Mandiri turun dari 19,5% pada semester I-2025 menjadi 17,9% pada semester I-2026. CAR BNI menyusut dari 21,1% menjadi 18,1%, sedangkan CAR BRI turun dari 25% menjadi 21,5% pada periode yang sama.

Berbeda dengan ketiga bank tersebut, Bank Tabungan Negara (BTN) mencatat peningkatan CAR dari 17,5% menjadi 20%. Perbedaan perkembangan rasio ini menunjukkan bahwa kondisi permodalan setiap bank tidak bergerak seragam.

Bank Mandiri menerbitkan Perpetual Bond senilai US$ 750 juta yang diperhitungkan sebagai modal inti tambahan pada akhir September 2026. Menurut manajemen, dana dari penerbitan tersebut digunakan untuk memperkuat struktur dan rasio permodalan serta mendukung ekspansi bisnis.

BNI menyelesaikan penerbitan instrumen AT1 senilai US$ 700 juta pada April 2026 dengan tingkat imbal hasil 7,15% per tahun. Instrumen tersebut mulai diperhitungkan sebagai modal inti tambahan pada akhir Mei 2026.

Ekonom CORE Indonesia, Yusuf Rendy Manilet, menilai penerbitan AT1 oleh kedua bank perlu dianalisis berdasarkan tujuan masing-masing. BNI juga merencanakan pembelian kembali sebagian besar instrumen AT1 lama yang diterbitkan pada 2021, sehingga langkahnya dinilai sebagai pembaruan struktur modal, sedangkan penerbitan Bank Mandiri merupakan tambahan modal baru.

Yusuf menjelaskan bahwa penilaian terhadap penerbitan AT1 perlu memperhatikan perkembangan CAR, pertumbuhan aset berisiko, serta kemampuan laba menambah modal.

“Untuk membedakan apakah penerbitan AT1 merupakan langkah antisipatif atau tanda tekanan, indikator utamanya adalah arah CAR serta perbandingan antara pertumbuhan aset berisiko dan kemampuan laba menambah modal,” ujar Yusuf kepada Kontan.co.id, Senin (19/10/2026).

Menurut Yusuf, CAR dapat melemah ketika aset tertimbang menurut risiko bertumbuh lebih cepat daripada modal yang dibentuk melalui laba ditahan. Situasi ini dapat terjadi saat penyaluran kredit meningkat agresif, tetapi pembentukan modal internal tidak mampu mengimbangi kebutuhan ekspansi.

Ia juga menyoroti kualitas aset sebagai risiko lanjutan. Peningkatan kredit bermasalah dapat mendorong kebutuhan pencadangan yang lebih besar dan menambah tekanan terhadap kemampuan bank membentuk modal.

BNI menjadi salah satu perhatian karena pertumbuhan kreditnya mencapai 24,4% secara tahunan hingga Juni 2026. Pada periode tersebut, beban pencadangan meningkat 42,1%, sementara margin bunga bersih turun dari 3,83% menjadi 3,55%.

Yusuf menilai kombinasi pertumbuhan kredit yang tinggi dan tekanan terhadap kemampuan menghasilkan laba dapat meningkatkan kebutuhan modal. Kondisi tersebut perlu dilihat bersama perkembangan kualitas aset dan kapasitas bank menghasilkan modal dari kegiatan usaha.

Kepala Pusat Makroekonomi dan Keuangan Institute for Development of Economics and Finance (Indef), M Rizal Taufikurahman, menilai penerbitan AT1 mencerminkan kebutuhan memperkuat modal, tetapi tidak otomatis menunjukkan kesulitan permodalan.

“Pembeda utamanya adalah ketahanan modal inti utama atau CET1 setelah ekspansi kredit, pencadangan, dan dividen,” kata Rizal.

Rizal menjelaskan bahwa instrumen AT1 dapat meningkatkan CAR tanpa menambah modal inti utama atau Common Equity Tier 1 (CET1). Karena itu, kenaikan CAR setelah penerbitan instrumen tersebut tidak selalu mencerminkan penguatan modal inti utama dengan besaran yang sama.

Ia menambahkan bahwa strategi permodalan perlu menjaga keseimbangan antara ekspansi kredit, pembagian dividen, dan kemampuan membentuk modal dari laba ditahan. Penerbitan AT1 juga dapat menghindari dilusi kepemilikan seperti pada penerbitan saham baru, tetapi menimbulkan biaya distribusi dan risiko nilai tukar karena instrumennya berdenominasi valuta asing.

Menjelang akhir 2026, kecukupan modal perbankan akan dipengaruhi oleh kemampuan bank menyelaraskan pertumbuhan aset berisiko dengan pembentukan modal internal serta mengelola risiko kredit. Kontan.co.id menyebut telah meminta tanggapan sejumlah bank Himbara mengenai perkembangan CAR dan strategi penguatan permodalan, tetapi belum menerima jawaban hingga berita tersebut ditulis.