Agenda Trump Pacu Ekonomi AS tetapi Gagal Tekan Defisit

Kinerja ekonomi Amerika Serikat menunjukkan hasil yang beragam di bawah kebijakan Presiden Donald Trump. Pertumbuhan ekonomi dan investasi teknologi kecerdasan buatan (AI) tetap kuat, tetapi berbagai langkah pemerintah belum berhasil memperbaiki defisit perdagangan. Temuan tersebut berasal dari studi lembaga ekonomi Jerman, IW, sebagaimana dilansir dari Internasional.

Studi yang dilihat Reuters pada Jumat (30/10/2026) tersebut mengevaluasi dampak kebijakan ekonomi Trump, termasuk pemangkasan pajak, penerapan tarif impor, serta program untuk mengembalikan aktivitas manufaktur ke dalam negeri. IW menilai sejumlah kebijakan tersebut menghasilkan capaian yang tidak merata. Beberapa indikator ekonomi memperlihatkan perkembangan positif, sementara sektor ketenagakerjaan, inflasi, dan perdagangan internasional masih menghadapi persoalan.

Produk domestik bruto (PDB) Amerika Serikat tetap mencatat pertumbuhan yang solid. Selain itu, investasi yang berkaitan dengan teknologi kecerdasan buatan turut memperlihatkan perkembangan kuat.

Namun, capaian tersebut belum sepenuhnya tercermin dalam penciptaan lapangan kerja. Pertumbuhan kesempatan kerja justru tertinggal apabila dibandingkan dengan periode pemerintahan sebelumnya. Persoalan lainnya terlihat pada inflasi. Tingkat kenaikan harga masih berada di atas sasaran 2% yang ditetapkan oleh Federal Reserve, sehingga stabilitas harga belum sepenuhnya tercapai.

Masalah perdagangan menjadi salah satu indikator yang memperlihatkan keterbatasan kebijakan ekonomi Trump. Penerapan tarif impor secara luas belum mampu menekan kesenjangan perdagangan barang Amerika Serikat. Pada Agustus 2026, defisit perdagangan barang AS tercatat mencapai US$ 130 miliar. Angka tersebut bahkan lebih tinggi dibandingkan tingkat defisit yang tercatat dua tahun sebelumnya.

Kondisi ini memperlihatkan bahwa kebijakan pembatasan impor belum menghasilkan penurunan defisit sebagaimana diharapkan. Meskipun tarif telah diterapkan secara luas, nilai kesenjangan perdagangan barang tetap meningkat. Meski demikian, komposisi mitra perdagangan yang berkontribusi terhadap defisit Amerika Serikat mengalami perubahan.

Porsi Uni Eropa dan Tiongkok dalam keseluruhan defisit perdagangan AS sama-sama mengalami penurunan. Pada Agustus 2026, kontribusi Uni Eropa terhadap defisit perdagangan Amerika Serikat turun menjadi 7%. Sebelumnya, porsi kawasan tersebut masih mencapai 20% pada Agustus 2024.

Perubahan serupa terjadi pada hubungan perdagangan dengan Tiongkok. Pangsa negara tersebut dalam defisit perdagangan AS menyusut menjadi 14%, dibandingkan 29% pada Agustus 2024.

Penurunan kontribusi kedua mitra dagang tersebut menunjukkan adanya pergeseran komposisi defisit perdagangan. Namun, perubahan tersebut belum diikuti dengan penyelesaian persoalan defisit secara keseluruhan.

Investasi asing dan utang menjadi tantangan

Target menghidupkan kembali industri manufaktur domestik juga belum memperlihatkan hasil sesuai harapan. Salah satu indikator yang mencerminkan kondisi tersebut adalah perkembangan investasi asing langsung atau FDI di Amerika Serikat.

Sepanjang 2025, arus FDI mengalami penurunan sebesar 8,2% menjadi $248 miliar. Nilai tersebut juga berada 18% di bawah rata-rata investasi asing langsung selama periode 2015–2024. Data tersebut memperlihatkan bahwa upaya menarik investasi untuk mendukung aktivitas ekonomi domestik masih menghadapi tantangan. Penurunan arus modal asing menjadi salah satu catatan dalam evaluasi kebijakan ekonomi pemerintahan Trump.

Di luar persoalan perdagangan dan investasi, kondisi fiskal Amerika Serikat turut menghadapi tekanan. Perang AS-Israel melawan Iran meningkatkan beban utang publik yang sebelumnya sudah berada pada tingkat tinggi. Situasi tersebut juga mendorong kenaikan suku bunga. Kombinasi antara peningkatan utang dan biaya pinjaman yang lebih tinggi kemudian memunculkan pertanyaan dari kalangan kreditur mengenai kemampuan pemerintah AS mempertahankan kewajiban utangnya.

Nilai utang yang beredar di Amerika Serikat telah mencapai US$ 40 triliun. Besarnya jumlah tersebut menjadi perhatian kreditur, terutama di tengah meningkatnya tekanan terhadap kondisi keuangan negara. Secara keseluruhan, studi IW menggambarkan bahwa kebijakan ekonomi Donald Trump menghasilkan perkembangan positif pada pertumbuhan PDB dan investasi AI, tetapi belum menyelesaikan sejumlah persoalan mendasar. Defisit perdagangan, penciptaan lapangan kerja, inflasi, arus investasi asing, dan beban utang masih menjadi tantangan bagi perekonomian Amerika Serikat.