TAPG Catat Laba Rp 3,51 Triliun hingga Kuartal III 2026

Kinerja keuangan PT Triputra Agro Persada Tbk (TAPG) menguat sepanjang sembilan bulan pertama 2026 dengan laba bersih mencapai Rp 3,51 triliun. Dilansir dari Investasi, pertumbuhan sebesar 30,8% secara tahunan tersebut ditopang peningkatan volume penjualan dan harga minyak kelapa sawit mentah (CPO), serta penurunan beban pupuk.

Analis KB Valbury Sekuritas Adolf Setiadi mencatat, capaian laba tersebut telah memenuhi 85,1% dari proyeksi perusahaannya dan 85% dari estimasi konsensus pasar. Sementara itu, pendapatan TAPG tercatat sebesar Rp 9,45 triliun, relatif sesuai dengan perkiraan awal.

Salah satu faktor yang mendukung peningkatan profitabilitas adalah penurunan beban pupuk sebesar 23% secara tahunan. Pengurangan tersebut terjadi karena perusahaan menunda kegiatan pemupukan selama periode cuaca kering.

Adolf menilai kombinasi peningkatan volume penjualan, harga jual yang lebih tinggi, dan pertumbuhan biaya yang lebih terkendali menjadi pendorong utama kinerja perseroan.

"Secara keseluruhan, volume yang lebih tinggi, harga yang lebih baik, dan pertumbuhan biaya yang lebih lambat mendorong pelampauan kinerja sembilan bulan pertama, dengan kuartal ketiga saja menyumbang 42% dari laba bersih sembilan bulan pertama," ungkap Adolf dalam risetnya pada 29 Oktober 2026.

Dari sisi operasional, volume penjualan CPO TAPG pada kuartal III 2026 meningkat 20% secara tahunan menjadi 187.500 ton. Kenaikan volume tersebut berjalan seiring dengan penguatan harga jual rata-rata atau average selling price (ASP).

Menurut data yang dicatat Adolf, ASP CPO perusahaan naik 9,5% secara tahunan menjadi Rp 15.565 per kilogram. Permintaan biodiesel B50 setelah penerapannya pada Juli 2026 serta kuatnya harga minyak nabati global turut menopang perkembangan tersebut.

Memasuki kuartal IV 2026, pertumbuhan laba TAPG diperkirakan sedikit melambat karena adanya potensi peningkatan biaya operasional. Perusahaan diproyeksikan kembali meningkatkan penggunaan pupuk setelah sebelumnya menunda aplikasi selama periode cuaca kering.

Adolf menjelaskan bahwa kenaikan kebutuhan pupuk berpotensi mengurangi sebagian keuntungan margin yang diperoleh perseroan selama sembilan bulan pertama 2026.

"Kami memahami dari perusahaan bahwa aplikasi pupuk akan meningkat pada kuartal keempat 2026 dan kuartal pertama 2027, sehingga kami memandang sebagian dari keuntungan margin sembilan bulan pertama sebagai efek waktu daripada penghematan struktural," jelas Adolf.

Selain biaya pupuk, harga tandan buah segar (TBS) dari pihak ketiga yang tinggi juga menjadi faktor yang perlu diperhatikan dalam perkembangan biaya perusahaan. Meski demikian, prospek fundamental TAPG tetap dinilai didukung oleh kondisi pasar CPO dan kinerja operasionalnya.

Dari sisi pembagian keuntungan kepada pemegang saham, TAPG juga memiliki rekam jejak pembagian dividen tunai secara rutin. Estimasi imbal hasil dividen untuk tahun buku 2026 diproyeksikan mencapai 10,4%, dengan rasio pembayaran dividen sebesar 85%.

Dengan mempertimbangkan proyeksi laba, potensi dividen, dan perkembangan harga CPO, Adolf merekomendasikan beli saham TAPG. Target harga yang ditetapkan KB Valbury Sekuritas mencapai Rp 2.500 per saham.