PGEO Tingkatkan Produksi Panas Bumi dan Kejar Target 2026

PT Perusahaan Gas Negara Tbk mencatat perkembangan operasional positif pada bisnis panas bumi hingga 2026, dengan produksi listrik mencapai 3.222 GWh per 31 Juli 2026. Capaian tersebut menjadi dasar perseroan mengejar target produksi 5.255 GWh sepanjang tahun.

Dilansir dari Investasi, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai kinerja operasional PGEO menunjukkan peningkatan. Ia menyebut perseroan masih perlu menjaga konsistensi produksi dan keandalan operasional untuk memenuhi target.

Menurut Nafan Aji Gusta, PGEO masih membutuhkan produksi sekitar 2.033 GWh dalam lima bulan terakhir 2026 agar target tahunan tercapai. Peningkatan produksi Lapangan Lumut Balai setelah Unit 2 beroperasi penuh menjadi salah satu pendukung tambahan kapasitas pembangkit.

"Meski demikian, PGEO perlu menjaga konsistensi produksi dan keandalan operasional di seluruh wilayah kerja, mengingat masih diperlukan produksi sekitar 2.033 GWh selama lima bulan terakhir untuk mencapai target tersebut," ujar Nafan Aji Gusta, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas.

Bisnis panas bumi dinilai memiliki karakter kebutuhan energi berkelanjutan dengan potensi pendapatan jangka panjang. Namun, investor tetap perlu memperhatikan kemampuan perseroan mengubah kenaikan produksi menjadi pertumbuhan pendapatan dan laba bersih.

Memasuki 2027, sejumlah proyek ekspansi yang diperhatikan meliputi Lumut Balai Unit 3 dan 4 dengan kapasitas masing-masing 55 MW serta Lahendong Unit 7 dan 8 dengan total kapasitas 50 MW.

Analis Bahana Sekuritas Jeremy Mikael mencermati perubahan free float saham PGEO sebagai katalis terdekat dalam enam bulan ke depan. Saat ini free float PGEO tercatat 11,1 persen, atau 3,9 poin persentase di bawah ketentuan minimum kepemilikan publik 15 persen dari Bursa Efek Indonesia yang berlaku paling lambat Maret 2027.

"Kami memetakan sejumlah opsi yang paling memungkinkan untuk menutup kesenjangan tersebut melalui satu transaksi. Dalam asumsi kami, PGEO akan langsung meningkatkan free float menjadi 15%, alih-alih menaikkannya secara bertahap menjadi 12,5% terlebih dahulu," ujar Jeremy Mikael, Analis Bahana Sekuritas.

Menurut riset Head of Research Korea Investment & Sekuritas Indonesia Muhammad Wafi, pendapatan PGEO diproyeksikan mencapai US$ 462,1 juta pada 2026, naik 6,8 persen dibandingkan realisasi 2025 sebesar US$ 432,7 juta.

Laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk juga diproyeksikan meningkat 18,7 persen menjadi US$ 163,4 juta pada 2026 dari US$ 137,7 juta pada 2025. Dari sisi teknikal, Nafan menilai saham PGEO masih berada dalam fase konsolidasi bearish.

PGEO juga menghadapi risiko berupa kebutuhan belanja modal besar, potensi keterlambatan proyek, risiko eksplorasi dan pengeboran, serta ketidakpastian keekonomian proyek dan skema harga jual listrik.