GoTo Batalkan 32 Miliar Saham Treasuri dan Lanjutkan Buyback

PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) mengambil langkah korporasi dengan membatalkan 32 miliar saham treasuri hasil pembelian kembali saham selama 2024–2025. Keputusan tersebut sekaligus diikuti kelanjutan program buyback untuk memberikan manfaat kepada pemegang saham, dilansir dari Investasi. Jumlah saham yang akan dibatalkan setara sekitar 2,7% dari keseluruhan saham GOTO.

Persetujuan atas rencana tersebut telah diperoleh melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB). Pelaksanaan pembatalan diperkirakan membutuhkan waktu dua hingga tiga bulan. Dengan keputusan ini, saham yang sebelumnya sudah dibeli kembali oleh perusahaan tidak akan dilepas lagi ke pasar.

Langkah tersebut dilakukan ketika kondisi keuangan GoTo menunjukkan perkembangan positif. Perusahaan berhasil membukukan laba bersih selama tiga kuartal secara berturut-turut, dengan pencapaian Rp 441 miliar pada kuartal III-2026.

Dampak pembatalan saham treasuri terhadap investor

Analis BRI Danareksa Sekuritas, Kafi Ananta, menjelaskan bahwa saham treasuri merupakan saham milik perusahaan yang diperoleh melalui mekanisme pembelian kembali. Setelah dibeli, saham tersebut disimpan oleh perseroan dan dapat diperlakukan sesuai keputusan korporasi. Dalam kasus GOTO, manajemen memilih menghapus saham hasil buyback secara permanen dibandingkan mengembalikannya ke perdagangan pasar modal. Kebijakan ini membuat jumlah saham beredar mengalami pengurangan secara permanen.

Pengurangan jumlah saham beredar tersebut berpengaruh terhadap komposisi kepemilikan investor. Pemegang saham yang tetap mempertahankan investasinya akan memiliki persentase kepemilikan relatif lebih besar dibandingkan sebelumnya. Kafi menjelaskan manfaat keputusan tersebut bagi investor dalam keterangannya pada Selasa (3/11/2026).

"Dengan membatalkan saham treasuri, GOTO mengurangi jumlah saham secara permanen sekaligus menjaga manfaat buyback bagi pemegang saham yang tersisa. Persentase kepemilikan setiap pemegang saham pun meningkat," tulisnya. Menurut Kafi, saham treasuri sebelumnya tidak mempunyai hak suara dalam perusahaan.

Oleh karena itu, pembatalan menjadi langkah untuk memastikan saham yang telah dibeli kembali tidak kembali beredar di pasar. Dengan mekanisme tersebut, manfaat pembelian kembali saham tetap dipertahankan bagi investor yang masih memiliki saham GOTO. Pengurangan jumlah saham juga menjadi aspek penting dalam perubahan persentase kepemilikan pemegang saham yang tersisa.

Kafi turut menyoroti pencapaian laba bersih GoTo selama tiga kuartal berturut-turut. Perkembangan tersebut dinilai sebagai kemajuan penting dalam kondisi fundamental perusahaan.

Meski demikian, peningkatan kinerja keuangan tidak otomatis membuat harga saham mengalami kenaikan. Perbaikan fundamental perusahaan belum tentu langsung tercermin dalam pergerakan harga saham di pasar. Kafi kembali menekankan hubungan antara pembatalan saham treasuri dan manfaat yang diterima pemegang saham yang tetap berinvestasi di perusahaan. "Dengan membatalkan saham treasuri, GoTo mengurangi jumlah saham secara permanen sekaligus menjaga manfaat buyback bagi pemegang saham yang tersisa," kata Kafi.

GoTo melanjutkan program pembelian kembali saham

Selain menghapus saham treasuri, GOTO juga meneruskan program pembelian kembali saham. Hingga 29 Oktober 2026, perusahaan telah merealisasikan buyback dengan nilai mencapai Rp 985 miliar.

Realisasi tersebut merupakan bagian dari otorisasi pembelian kembali saham yang telah disetujui sebelumnya. GOTO masih mempunyai alokasi dana sekitar Rp 2,5 triliun untuk melanjutkan program tersebut. Program buyback ini memiliki masa berlaku hingga Juni 2027. Periode pelaksanaannya mengikuti persetujuan yang telah diberikan dalam RUPSLB.

Menurut Kafi, keputusan perusahaan untuk membeli kembali saham dapat mencerminkan keyakinan manajemen terhadap prospek bisnis. Kebijakan tersebut juga bisa menjadi indikasi bahwa harga saham di pasar belum menggambarkan nilai perusahaan secara keseluruhan. Selain menjadi bentuk keyakinan terhadap prospek usaha, pembelian kembali saham turut mengurangi sebagian saham yang tersedia di kalangan investor publik. Saham yang telah dibeli perusahaan dan masih berstatus treasuri tidak berada dalam kepemilikan investor publik.

Saham treasuri tersebut juga tidak mempunyai hak suara selama berada dalam penguasaan perusahaan. Kondisi ini menjadi salah satu aspek yang membedakan saham beredar dengan saham yang telah dibeli kembali. Kafi juga menjelaskan bahwa aktivitas buyback berpotensi memberikan tambahan permintaan terhadap saham perusahaan.

Ketika tekanan terjadi di pasar modal, pembelian kembali saham dapat membantu memberikan penyangga terhadap tekanan tersebut. Namun, mekanisme pembelian kembali saham tidak memberikan kepastian bahwa harga saham akan meningkat. Dengan demikian, kelanjutan buyback GOTO dan pembatalan saham treasuri merupakan dua kebijakan korporasi yang memiliki manfaat bagi struktur kepemilikan, tetapi tidak menjamin kenaikan harga saham.