Fitch Proyeksikan Ekonomi Indonesia Tumbuh 4,9 Persen

Proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia diperkirakan masih belum memenuhi ambisi pemerintah sebesar 8 persen dalam jangka menengah. Fitch Ratings memperkirakan perekonomian nasional tumbuh 4,9 persen pada 2027 dan 2028 karena dampak reformasi struktural terhadap produktivitas dan pendalaman modal dinilai masih terbatas, dilansir dari Nasional berdasarkan laporan yang diterbitkan pada Rabu (21/10/2026). Dalam laporan berjudul Indonesia’s Medium-Term Growth to Remain Below Government Target, Fitch menaikkan estimasi pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) potensial Indonesia menjadi 4,9 persen dari sebelumnya 4,7 persen.

Meski mengalami kenaikan, proyeksi tersebut masih terpaut 3,1 poin persentase dari target pemerintah. Fitch menjelaskan bahwa peningkatan estimasi tersebut belum mengubah kesenjangan antara kapasitas pertumbuhan ekonomi Indonesia dan sasaran pemerintah.

"Fitch telah menaikkan estimasi pertumbuhan PDB tren menjadi 4,9% dari sebelumnya 4,7%. Namun, angka ini masih jauh di bawah target jangka menengah pemerintah sebesar 8%," demikian bunyi laporan Fitch Ratings yang diterbitkan pada Rabu (21/10/2026).

Untuk memperkuat potensi pertumbuhan, Fitch menilai Indonesia membutuhkan reformasi struktural yang lebih signifikan dan penciptaan lapangan kerja berkualitas. Kedua hal tersebut dinilai penting untuk meningkatkan produktivitas dan memperdalam modal dalam perekonomian. Di tengah tantangan jangka menengah, ekonomi Indonesia masih menunjukkan ketahanan menghadapi kenaikan harga energi global. Menurut data yang dicantumkan Fitch, PDB Indonesia tumbuh 5,4 persen secara tahunan pada semester I-2026, lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan sepanjang 2025 sebesar 5,1 persen.

Namun, Fitch memperkirakan laju pertumbuhan akan melemah pada semester II-2026. Secara keseluruhan, pertumbuhan ekonomi Indonesia diproyeksikan mencapai 5,2 persen sepanjang 2026. Perlambatan tersebut diperkirakan dipengaruhi oleh berkurangnya dukungan fiskal setelah pemerintah mempercepat belanja pada semester I-2026. Fitch juga memperkirakan ekspor neto akan memberikan tekanan terhadap pertumbuhan ekonomi.

Selain faktor struktural dan perlambatan jangka pendek, Fitch menyoroti ketidakpastian kebijakan, disiplin fiskal, serta tata kelola pasar modal sebagai risiko yang dapat memengaruhi prospek ekonomi Indonesia. Pada Maret 2026, Fitch mengubah prospek peringkat utang Indonesia menjadi negatif dari sebelumnya stabil. Keputusan tersebut mencerminkan meningkatnya risiko ketidakpastian kebijakan serta melemahnya konsistensi dan kredibilitas bauran kebijakan di tengah semakin terpusatnya kewenangan pengambilan keputusan.

Fitch juga mencatat peningkatan tekanan terhadap rupiah dan penyangga eksternal Indonesia sepanjang 2026. Respons kebijakan untuk mendukung rupiah serta penunjukan gubernur baru bank sentral disebut membantu meredakan tekanan tersebut.

Di sisi fiskal, rancangan anggaran pemerintah untuk 2027 dinilai menunjukkan kesinambungan kebijakan dan mengurangi risiko peningkatan belanja pemerintah yang lebih tinggi. Meski demikian, Fitch memperingatkan bahwa sentimen investor yang masih rapuh dan intervensi valuta asing yang berkelanjutan dapat semakin membebani penyangga eksternal Indonesia.