Fitch Prediksi Konsumsi Indonesia Melambat pada Semester II 2026

Pertumbuhan ekonomi Indonesia menghadapi tekanan pada semester II-2026 akibat melemahnya kepercayaan konsumen dan berkurangnya dorongan belanja pemerintah. Fitch Ratings, lembaga pemeringkat internasional, memperkirakan ekonomi nasional tumbuh 5,2% sepanjang 2026, di bawah target pemerintah sebesar 5,4%, menurut laporan yang dilansir dari Nasional pada 21 Oktober 2026.

Dalam laporan bertajuk Indonesia’s Policy Uncertainty, External Headwinds Cloud Growth Outlook yang dirilis pada 21 Oktober 2026, Fitch menyoroti perlambatan konsumsi rumah tangga sebagai salah satu faktor yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi pada paruh kedua tahun ini.

Menurut data yang dicantumkan Fitch, konsumsi masyarakat tumbuh 5,3% secara tahunan pada semester I-2026. Komponen tersebut menyumbang lebih dari separuh pertumbuhan ekonomi nasional dan menjadi penopang utama aktivitas ekonomi Indonesia.

Fitch memperkirakan pertumbuhan konsumsi akan melambat hingga akhir tahun seiring penurunan kepercayaan konsumen dibandingkan awal 2026. Pelemahan tersebut berpotensi mengurangi kontribusi belanja rumah tangga terhadap pertumbuhan ekonomi nasional.

Dalam laporannya, Fitch menyatakan, "Fitch memperkirakan konsumsi masyarakat akan melambat hingga akhir 2026 seiring menurunnya kepercayaan konsumen dibandingkan awal tahun," menurut laporan tersebut.

Selain konsumsi rumah tangga, normalisasi belanja pemerintah diperkirakan mengurangi dukungan fiskal terhadap perekonomian. Setelah percepatan realisasi anggaran pada semester I-2026, belanja pemerintah diproyeksikan tidak lagi memberikan dorongan sebesar sebelumnya terhadap aktivitas ekonomi.

Fitch menjelaskan dampak perubahan belanja negara terhadap pertumbuhan melalui pernyataan, "Dukungan fiskal pemerintah diperkirakan berkurang setelah percepatan belanja pada semester I-2026. Hal ini akan mengurangi efek pengganda belanja pemerintah terhadap aktivitas ekonomi," demikian isi laporan tersebut.

Tekanan terhadap pertumbuhan juga diperkirakan datang dari meningkatnya tagihan impor, terutama energi. Menurut analisis Fitch, kondisi tersebut berpotensi mengurangi kontribusi ekspor neto terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia pada semester II-2026.

Kombinasi perlambatan konsumsi, berkurangnya dorongan fiskal, dan kenaikan biaya impor membuat Fitch memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia melemah pada paruh kedua tahun ini. Dalam skenario tersebut, pertumbuhan ekonomi secara tahunan berpotensi turun di bawah 5%.

Fitch juga mengidentifikasi persoalan struktural yang dapat membatasi kemampuan konsumsi masyarakat dalam menopang perekonomian untuk jangka panjang. Laporan tersebut mencatat bahwa populasi kelas menengah Indonesia telah menurun sejak 2019.

Menurut Fitch, kondisi kelas menengah berkaitan dengan pertumbuhan pendapatan riil yang terbatas, melemahnya daya beli, serta penurunan kualitas pekerjaan. Pergeseran kesempatan kerja menuju sektor informal dengan produktivitas lebih rendah turut menjadi faktor yang disoroti dalam laporan tersebut.

Untuk mengukur posisi ekonomi Indonesia, Fitch memperkirakan produk domestik bruto per kapita berdasarkan nilai tukar pasar mencapai sekitar US$ 5.100 pada 2026. Angka tersebut setara dengan sekitar sepertiga median negara-negara yang memiliki peringkat kredit BBB.