Euro Tertekan Gejolak Prancis dan Investor Kaji Prospek Dolar AS

Tekanan politik di Prancis dan perubahan ekspektasi kebijakan moneter global memengaruhi pergerakan mata uang utama dunia. Euro tercatat turun 0,25% menjadi US$ 1,1210 ketika ketidakpastian politik di negara tersebut meningkatkan perhatian investor terhadap risiko di kawasan Eropa, dilansir dari Internasional yang mengutip Reuters.

Di pasar valuta asing, perhatian pelaku pasar juga tertuju pada prospek dolar AS, perkembangan harga energi, serta arah suku bunga bank sentral. Faktor-faktor tersebut turut membentuk pergerakan yen Jepang, yuan China, rupiah, dan dolar Australia.

Ketidakpastian politik di Prancis meningkat setelah kerusuhan besar terjadi selama akhir pekan. Presiden Prancis Emmanuel Macron menolak tawaran pengunduran diri Menteri Dalam Negeri Laurent Nunez, sebagaimana dikonfirmasi kantor kepresidenan Elysee pada Senin.

Respons euro terhadap perkembangan politik tersebut dinilai lebih kuat pada awal Oktober. Tekanan berpotensi bertahan lebih lama apabila ketegangan di Prancis meluas ke negara lain dan memengaruhi kepercayaan investor terhadap kawasan zona euro.

Pada pergantian bulan, euro sempat terkoreksi lebih dari 1%. Pergerakan ini berlangsung bersamaan dengan pelebaran selisih imbal hasil obligasi pemerintah Prancis atau OAT terhadap obligasi pemerintah Jerman yang dipandang lebih aman.

Selisih imbal hasil tersebut bertambah sekitar 40 basis poin hingga melampaui 150 basis poin dalam beberapa hari. Pada Senin, selisihnya kembali meningkat 2 basis poin menjadi 141 basis poin.

Pelebaran selisih imbal hasil mencerminkan meningkatnya premi risiko atas obligasi Prancis. Kondisi tersebut juga berpotensi memengaruhi persepsi investor terhadap risiko di negara lain dalam kawasan euro.

Prospek dolar AS bergantung pada kebijakan moneter

Setelah memperoleh dukungan selama beberapa bulan dari pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat (AS) dan kenaikan pasar saham yang didorong perkembangan kecerdasan buatan (AI), dolar AS kini menghadapi evaluasi ulang dari investor.

Pasar mulai mencermati kemungkinan perlambatan belanja terkait AI. Jika prospek investasi di bidang tersebut melemah, pertumbuhan ekonomi AS dan kebutuhan pembiayaan dapat ikut terpengaruh, sehingga berpotensi membatasi penguatan dolar serta menekan imbal hasil obligasi pemerintah AS atau US Treasury.

Ekspektasi suku bunga tetap menjadi faktor penting dalam perdagangan valuta asing. Kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada September memperkuat pandangan investor bahwa bank sentral AS masih berkomitmen mengendalikan inflasi.

Thu Lan Nguyen, Kepala Riset Valuta Asing dan Komoditas Commerzbank, menilai respons bank sentral terhadap kenaikan harga minyak lebih menentukan pergerakan euro terhadap dolar AS daripada perubahan harga minyak itu sendiri.

"Untuk pasangan euro/dolar AS, saat ini yang lebih penting bukanlah harga minyak itu sendiri, melainkan bagaimana The Fed dan ECB meresponsnya," ujar Thu Lan Nguyen.

Ia juga menjelaskan bahwa dolar AS belum tentu memperoleh keuntungan penuh dari kenaikan harga minyak apabila pasar tidak memperkirakan respons The Fed yang jauh lebih agresif terhadap tekanan inflasi.

"Selama pasar tidak memperkirakan The Fed akan merespons guncangan inflasi secara jauh lebih agresif, dolar AS akan kesulitan memanfaatkan sepenuhnya keuntungan fundamental yang diberikan oleh harga minyak yang lebih tinggi," tambahnya.

Harga energi memengaruhi mata uang global

Sejak konflik di Iran pecah pada Maret, kenaikan harga minyak memberikan dukungan terhadap dolar AS. Sebaliknya, mata uang negara pengimpor energi, termasuk euro dan yen Jepang, menghadapi tekanan.

Harga minyak mentah Brent sempat turun dari posisi tertinggi dalam lima bulan terakhir, tetapi masih berada di atas US$ 100 per barel. Pada saat yang sama, harga gas alam mencapai level tertinggi baru dalam empat tahun, yakni 89,13 euro.

Di pasar suku bunga, peluang The Fed mempertahankan suku bunga pada bulan ini diperkirakan mencapai 87%. Pelaku pasar juga memperhitungkan kemungkinan penurunan suku bunga kumulatif sebesar 75 basis poin hingga akhir 2027.

Ekspektasi terhadap kebijakan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) menunjukkan kecenderungan serupa. Sementara itu, indeks dolar AS pada perdagangan Senin meningkat 0,26% menjadi 102,05.

Yen Jepang menghadapi tekanan fiskal

Yen Jepang relatif stabil terhadap dolar AS, dengan dolar naik tipis 0,05% menjadi 158,15 yen. Pergerakan tersebut berlangsung ketika investor menimbang prospek suku bunga Jepang dan arah belanja pemerintah.

Gubernur Bank Sentral Jepang (BOJ) Kazuo Ueda menyampaikan pada Senin bahwa inflasi yang mendasari di Jepang sudah "cukup dekat" dengan target bank sentral sebesar 2%. Pernyataan itu menunjukkan bahwa peluang kenaikan suku bunga lebih lanjut masih terbuka.

Meski demikian, kekhawatiran terhadap rencana belanja Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi tetap membebani sentimen. Investor menilai kebijakan tersebut berpotensi menambah tekanan terhadap utang pemerintah Jepang yang telah tinggi.

Di luar China daratan, dolar AS turun 0,05% menjadi 6,6815 yuan. Nilai tersebut merupakan posisi terlemah dolar AS terhadap yuan sejak Juni 2022.

Pelemahan dolar terhadap yuan terjadi setelah data yang dirilis pada Senin menunjukkan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) China pada kuartal III-2026 sedikit melampaui ekspektasi pasar.

Rupiah melemah setelah peringatan MSCI

Rupiah melanjutkan penurunan selama empat hari berturut-turut setelah penyedia indeks global MSCI mengeluarkan peringatan mengenai status pasar saham Indonesia. MSCI mengancam menurunkan klasifikasi Indonesia dari indeks utama pasar negara berkembang atau emerging markets menjadi kategori pasar tersendiri atau standalone.

Peringatan tersebut memicu aksi jual besar di pasar saham domestik. Indeks saham Indonesia tercatat anjlok 11,6%, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap prospek pasar.

Pada perdagangan Senin, rupiah melemah 0,2% dan bergerak mendekati level terlemahnya dalam hampir tiga bulan terakhir. Tekanan tersebut memperlihatkan bahwa sentimen negatif di pasar saham domestik turut memengaruhi perdagangan mata uang Indonesia.

Pergerakan rupiah juga berlangsung di tengah perhatian investor terhadap perkembangan politik Eropa, arah kebijakan moneter bank sentral utama, serta dampak kenaikan harga energi terhadap perekonomian global.

Di tengah tekanan yang dialami sejumlah mata uang, dolar Australia justru menguat 0,4% menjadi US$ 0,6971 pada perdagangan Senin.