Emiten Alat Berat Membidik Pemulihan pada 2027

Prospek bisnis produsen dan distributor alat berat diperkirakan membaik pada 2027 seiring peluang pemulihan aktivitas pertambangan. Dilansir dari Investasi, kondisi ini bergantung pada ketahanan harga batubara dan kejelasan Rencana Kerja dan Anggaran Biaya.

Sejumlah emiten yang berpotensi terdampak antara lain PT United Tractors Tbk (UNTR), PT Intraco Penta Tbk (INTA), PT Kobexindo Tractors Tbk (KOBX), dan PT Hexindo Adiperkasa Tbk (HEXA).

Kenaikan harga batubara belum langsung mendorong penjualan unit baru dalam waktu dekat. Pelanggan masih cenderung memaksimalkan armada yang sudah tersedia sebelum melakukan pembelian tambahan.

Harga batubara pada 2 Oktober 2026 ditutup di US$ 149,4 per ton, naik 1,5% dan menjadi level tertinggi sejak 10 September 2026. Pergerakan tersebut didukung kebutuhan batubara India serta kenaikan impor batubara dan lignit China pada Januari-Agustus 2026 mencapai 310,19 juta ton, naik 3,4% secara tahunan.

Menurut analis Republik Investor Muhammad Syaiful Ridwan, pemulihan penjualan alat berat membutuhkan waktu karena kontraktor biasanya mengaktifkan kembali unit yang sebelumnya tidak digunakan.

"Dampaknya ke sisa 2026 kemungkinan kecil. Efek yang lebih nyata baru terasa di 2027," ujar Syaiful kepada Kontan, Jumat (9/10/2026).

Aktivitas tambang yang kembali meningkat lebih dahulu berpotensi mengangkat kebutuhan suku cadang dan layanan purna jual. Pembelian armada baru baru akan meningkat setelah pelaku tambang memperoleh kepastian mengenai keberlanjutan harga komoditas.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Adrian Djie menilai penguatan harga batubara dapat memperbaiki margin penambang, meningkatkan penggunaan armada, dan mendukung pemulihan kemampuan belanja modal.

"Karena 2026 tinggal beberapa bulan, kontribusi ke penjualan unit tahun ini kami nilai terbatas, dan efek yang lebih besar berpotensi baru terlihat pada 2027 jika harga bertahan," kata Adrian.

Faktor RKAB juga menjadi perhatian karena menentukan kuota produksi perusahaan tambang. RKAB batubara 2026 dirancang sekitar 600 juta ton, lebih rendah dibandingkan RKAB 2025 sebesar 1,2 miliar ton.

Asosiasi Pertambangan Batubara Indonesia (APBI) melaporkan pemangkasan produksi sejumlah anggota berkisar 40%-70%. Situasi tersebut membuat perusahaan tambang lebih berhati-hati dalam mengalokasikan belanja modal alat berat.

Meski demikian, terdapat indikasi pelonggaran kuota bagi sebagian perusahaan. RKAB UNTR meningkat dari sekitar 7,4 juta ton pada pertengahan Juli menjadi 12,4 juta ton pada Agustus 2026.

Adrian menilai ketidakpastian RKAB masih menjadi risiko karena berhubungan langsung dengan rencana produksi. Penambang dapat menunda pembelian unit baru apabila persetujuan produksi belum jelas.

"Kami melihat prospek moderat-positif. Hingga akhir 2026 kinerja masih ditopang purna jual, lalu membaik pada 2027 apabila harga batubara bertahan dan RKAB lebih jelas," ujar Adrian.

Di sisi penjualan, sektor pertambangan masih memberikan tekanan terhadap kontribusi alat berat UNTR. Hingga Mei 2026, porsi penjualan Komatsu UNTR ke sektor pertambangan tercatat 43%, turun dari 65% pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Sebaliknya, kontribusi agribisnis meningkat menjadi 24% dari 13%, sedangkan konstruksi naik menjadi 19% dari 12%. Penjualan alat berat berukuran besar atau big machine juga turun 49% menjadi 436 unit sepanjang Januari-Agustus 2026.

Penurunan volume big machine menjadi perhatian karena nilai penjualan per unit alat berat besar dapat mencapai 10-15 kali lipat dibandingkan unit kecil.

UNTR membukukan laba bersih Rp 956 miliar pada semester I 2026, turun 88% secara tahunan. Penurunan tersebut dipengaruhi pencatatan penurunan nilai atau impairment sekitar Rp 2,76 triliun terkait bisnis panas bumi.

Penjualan Komatsu oleh UNTR sepanjang Januari-Agustus 2026 mencapai 2.689 unit, turun 21% secara tahunan dan setara 67% dari target penjualan 4.000 unit pada 2026.

Sementara itu, KOBX mencatat pendapatan kuartal II 2026 sebesar Rp 1,02 triliun, tumbuh 13,2% secara tahunan, dengan penjualan unit meningkat 47%.

HEXA membukukan laba bersih US$ 15,98 juta pada tahun buku April 2025-Maret 2026, turun 48,54%. Perusahaan menargetkan penjualan US$ 583 juta, sedangkan realisasi kuartal I tahun buku berjalan mencapai US$ 113,8 juta.

INTA mencatat pendapatan Rp 422,86 miliar pada semester I 2026, turun 11,21% secara tahunan. Perusahaan juga membukukan rugi bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 41,63 miliar.

Untuk menghadapi tekanan sektor tambang, emiten mengembangkan strategi berbeda. UNTR memperluas bisnis melalui kontraktor tambang, distribusi alat berat, serta diversifikasi ke komoditas emas dan nikel.

KOBX memperkuat penetrasi alat berat asal China yang lebih kompetitif, termasuk dump truck hybrid. HEXA memiliki eksposur pada sektor agribisnis, sedangkan INTA mendorong bisnis penyewaan alat berat.

Rekomendasi saham dari Syaiful mengarah kepada UNTR dengan target harga Rp 26.675 per saham. Ia menilai perusahaan berpotensi menerima manfaat langsung jika aktivitas tambang dan kuota produksi meningkat.

Adrian juga merekomendasikan beli saham UNTR dengan target harga Rp 28.000 per saham. Prospek tersebut dinilai dapat membaik apabila harga batubara tetap terjaga dan kepastian RKAB meningkat.

Di sisi operasional, aktivitas tambang UNTR menunjukkan tanda awal pemulihan. Volume pemindahan lapisan penutup atau overburden removal pada Agustus 2026 mencapai 98,4 juta bank cubic meter (bcm), naik 9% dibandingkan bulan sebelumnya.