Yuan China Menguat Dekati Level Tertinggi Tiga Setengah Tahun

Nilai tukar yuan China bertahan di dekat posisi terkuat dalam tiga setengah tahun terhadap dolar Amerika Serikat (AS) pada Senin (12/10/2026). Dilansir dari Internasional, perkembangan ini didukung oleh berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed), meskipun tekanan perdagangan dan penguatan dolar AS masih membatasi ruang apresiasi mata uang China. Dalam perdagangan menjelang siang, yuan di pasar domestik China atau onshore yuan naik tipis menjadi 6,6920 per dolar AS.

Sebelum perdagangan dimulai, Bank Sentral China menetapkan kurs tengah pada level 6,7313 per dolar AS, yang menjadi posisi terkuat sejak 2 Februari 2023. Penguatan yuan juga terlihat dalam kinerja jangka menengah. Sepanjang tahun ini, mata uang China tersebut telah naik sekitar 4% terhadap dolar AS, sedangkan apresiasinya mencapai sekitar 9% sejak akhir 2024.

Tren kenaikan itu berlangsung selama tujuh kuartal berturut-turut. Namun, kelanjutan penguatan yuan masih bergantung pada perkembangan dolar AS dan perubahan kondisi pasar keuangan internasional.

Indeks dolar AS bertahan di dekat level tertinggi dalam 18 bulan terakhir setelah data ekonomi terbaru mengurangi perkiraan kenaikan suku bunga lanjutan The Fed pada Oktober. Perubahan ekspektasi kebijakan moneter tersebut menjadi salah satu faktor yang memengaruhi pergerakan mata uang China. Di sisi lain, pelebaran selisih imbal hasil obligasi antara AS dan China menjadi hambatan bagi yuan. Penguatan dolar AS terhadap euro, yang dipicu kekhawatiran mengenai persoalan utang di Eropa, turut menambah tekanan terhadap mata uang China.

Cai Shaoli, analis Huatai Futures, menyoroti hubungan antara kekuatan dolar dan prospek yuan. "Jika dolar AS tetap kuat, yuan akan berada di bawah tekanan," ujar Cai Shaoli, seperti dikutip Reuters.

Ekspor China menopang nilai tukar yuan

Dari sisi ekonomi domestik, ketahanan ekspor China menjadi salah satu penopang mata uangnya. Fan Yongjia, analis COFCO Futures, juga menyampaikan bahwa sejumlah bank Barat menilai nilai yuan masih berada di bawah nilai wajarnya sehingga peluang penguatan lebih lanjut tetap terbuka. Meski memiliki dukungan dari aktivitas ekspor, yuan menghadapi risiko akibat meningkatnya proteksionisme perdagangan.

Perubahan permintaan dari pasar luar negeri terhadap produk manufaktur China dapat memengaruhi prospek ekspor dan membatasi apresiasi mata uang tersebut. Salah satu perkembangan yang menjadi perhatian adalah kesepakatan China dan Uni Eropa (UE) yang berpotensi mengurangi ekspor mobil hibrida China ke kawasan Eropa hingga lebih dari separuh.

Komisioner Perdagangan UE Maros Sefcovic menyampaikan potensi tersebut pada Jumat, setelah perundingan berlangsung di Beijing. Pembicaraan itu bertujuan mengurangi defisit perdagangan UE dengan China.

Selisih imbal hasil membatasi prospek penguatan

Risiko lain berasal dari perbedaan imbal hasil antara kedua negara yang semakin lebar. China Merchants Futures menilai kondisi tersebut dapat menghambat penguatan yuan, terutama ketika dolar AS masih bertahan pada tingkat yang relatif tinggi. Dengan indeks dolar AS berada di atas level 102, perusahaan pialang tersebut menilai dasar untuk mendukung penguatan yuan secara satu arah belum cukup kuat.

Artinya, sejumlah faktor positif belum sepenuhnya menghilangkan tekanan eksternal terhadap mata uang China. China Merchants Futures memperkirakan yuan akan bergerak secara fluktuatif dalam rentang 6,65 hingga 6,75 per dolar AS. Perkiraan ini mencerminkan masih adanya ketidakpastian di tengah perubahan ekspektasi suku bunga, kondisi perdagangan internasional, dan pergerakan dolar AS.

Ke depan, arah yuan akan dipengaruhi oleh kombinasi ketahanan ekspor China, perkembangan hubungan dagang dengan mitra utama, kekuatan dolar AS, serta perbedaan imbal hasil obligasi AS dan China. Faktor-faktor tersebut akan menentukan apakah tren apresiasi yuan dapat berlanjut atau menghadapi tekanan yang lebih besar.