LVMH Catat Penurunan Penjualan Fesyen dan Barang Kulit

Pelemahan permintaan konsumen China kembali menekan industri barang mewah global setelah LVMH melaporkan kinerja divisi fesyen dan barang kulit yang berada di bawah perkiraan pasar pada kuartal III-2026. Kondisi tersebut memperbesar kekhawatiran bahwa pemulihan sektor bernilai US$350 miliar ini membutuhkan waktu lebih panjang, dilansir dari Internasional.

Pada Selasa (13/10/2026), saham LVMH di bursa Paris terkoreksi 1,5% hingga pukul 08.50 GMT. Harga saham perusahaan tersebut juga berada di sekitar level terendah dalam lebih dari enam tahun.

Tekanan tidak hanya dirasakan LVMH. Sejak awal tahun, perusahaan-perusahaan barang mewah terkemuka Eropa telah kehilangan sekitar 330 miliar euro atau setara US$369,1 miliar dalam kapitalisasi pasar, sedangkan nilai pasar LVMH sendiri menyusut sekitar 40%.

China selama hampir dua dekade menjadi salah satu penggerak utama pertumbuhan pasar barang mewah dunia. Namun, penjualan di negara tersebut melambat setelah berakhirnya lonjakan belanja konsumen pascapandemi.

Perlambatan ekonomi dan krisis sektor properti turut membebani kemampuan belanja masyarakat. Dampaknya menjalar ke berbagai kategori produk premium, mulai dari pakaian dan tas hingga jam tangan serta perhiasan.

Tekanan tambahan muncul dari pengawasan pajak yang semakin ketat terhadap kelompok masyarakat kaya di China. Situasi ini menjadi tantangan bagi merek-merek mewah yang bergantung pada permintaan konsumen di pasar tersebut.

Sebelumnya, LVMH sempat memberikan sinyal membaiknya permintaan China pada tahun lalu. Harapan tersebut turut mendorong kenaikan tajam saham sejumlah perusahaan barang mewah, tetapi perkembangan kinerja terbaru kembali menimbulkan keraguan terhadap kekuatan pemulihan sektor ini.

Analis JPMorgan memperkirakan tekanan pasar masih dapat berlanjut setelah kondisi permintaan China terlihat lebih lemah daripada kekhawatiran sebelumnya.

"Terlepas dari pelemahan harga saham baru-baru ini, kami memperkirakan tekanan lebih lanjut terhadap sektor ini secara keseluruhan hari ini, dengan adanya konfirmasi bahwa pasar China tampaknya mengalami penurunan yang signifikan, bahkan lebih besar dari yang dikhawatirkan," tulis analis JPMorgan dalam catatan kepada klien.

Respons pasar juga terlihat pada saham perusahaan sejenis. Dalam perdagangan Selasa, saham Hermes, Kering, dan Richemont masing-masing mengalami pelemahan dalam kisaran 1% hingga 2,2%.

Kinerja Louis Vuitton Membebani Hasil LVMH

Dalam laporan yang dirilis pada Senin (12/10/2026), LVMH mengungkapkan bahwa penjualan organik divisi fesyen dan barang kulit turun 5%. Segmen ini menyumbang hampir separuh dari keseluruhan pendapatan grup, sehingga penurunan kinerjanya menjadi perhatian utama investor.

Hasil tersebut lebih buruk daripada perkiraan konsensus analis Visible Alpha yang memproyeksikan penurunan sebesar 1,8%. Selisih antara realisasi dan perkiraan itu memperlihatkan bahwa tekanan permintaan terhadap bisnis utama LVMH lebih besar daripada yang sebelumnya diperkirakan pasar.

Meski demikian, penjualan organik grup secara keseluruhan masih tumbuh 1% menjadi 18,5 miliar euro atau sekitar US$20,68 miliar. Angka tersebut dihitung tanpa memperhitungkan dampak perubahan nilai tukar mata uang dan tetap berada di bawah proyeksi pasar sebesar 1,3%.

Perusahaan mengaitkan tekanan pendapatan dengan kondisi pasar China yang "kurang bergairah". Asia, dengan China sebagai pasar dominan, berkontribusi lebih dari seperempat penjualan keseluruhan LVMH.

Setelah laporan keuangan tersebut diterbitkan, lima analis dari perusahaan sekuritas memangkas target harga saham LVMH. Rata-rata penurunan target mereka mencapai 7%, mencerminkan penyesuaian ekspektasi terhadap prospek perusahaan.

Chief Financial Officer LVMH Cecile Cabanis menilai pemulihan merek Louis Vuitton memerlukan waktu dan tidak bisa dicapai secara langsung.

"Pemulihan ini membutuhkan sedikit waktu, tetapi saya rasa tidak ada banyak jalan pintas untuk mencapainya," kata Cabanis.

Cabanis menjelaskan bahwa Louis Vuitton sejauh ini tidak memilih tindakan drastis berupa pemangkasan harga produk. Sebaliknya, perusahaan memusatkan perhatian pada berbagai inisiatif jangka panjang untuk memperkuat kinerja merek.

Pendekatan tersebut menunjukkan bahwa LVMH tetap berupaya menjaga posisi Louis Vuitton di segmen premium ketika permintaan konsumen melemah. Perusahaan tidak menjadikan penurunan harga sebagai langkah utama untuk menghadapi tekanan pasar saat ini.

Pertumbuhan Jam Tangan dan Perhiasan Ikut Melambat

Perlambatan kinerja juga mulai terlihat pada bisnis jam tangan dan perhiasan LVMH, yang mencakup merek Bulgari dan Tiffany. Penjualan organik divisi tersebut tumbuh 6%, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan 9% pada paruh pertama 2026.

Perubahan laju pertumbuhan ini menjadi perhatian investor karena kategori jam tangan dan perhiasan sebelumnya turut menopang kinerja industri barang mewah ketika segmen lain menghadapi tekanan. Perlambatan tersebut mengindikasikan bahwa tantangan permintaan tidak terbatas pada fesyen dan barang kulit.

Dengan kondisi China yang belum memperlihatkan pemulihan permintaan yang kuat, kinerja LVMH menjadi salah satu petunjuk awal mengenai situasi industri barang mewah global pada kuartal III-2026. Hasil perusahaan tersebut juga meningkatkan kekhawatiran bahwa pesaingnya dapat menghadapi tekanan serupa.

Perkembangan penjualan, pelemahan saham, dan perlambatan pada sejumlah kategori produk memperlihatkan besarnya tantangan yang masih dihadapi sektor barang mewah. Pemulihan permintaan China menjadi salah satu faktor penting bagi prospek LVMH dan industri secara keseluruhan.