Inflasi AS Naik Tekan Trump Jelang Pemilu Paruh Waktu

Inflasi Amerika Serikat diperkirakan meningkat pada September 2026 akibat kenaikan harga bensin dan pangan. Kondisi ini menambah tekanan politik terhadap Presiden Donald Trump dan Partai Republik menjelang pemilihan paruh waktu 3 November 2026.

Dilansir dari Internasional, laporan Indeks Harga Konsumen Consumer Price Index CPI yang dirilis Departemen Tenaga Kerja AS pada Rabu 14/10/2026 menjadi perhatian pasar dan pembuat kebijakan.

Data inflasi tersebut muncul setelah sejumlah survei memperlihatkan penurunan sentimen konsumen serta melemahnya tingkat persetujuan terhadap Trump akibat keluhan masyarakat mengenai biaya hidup.

Jajak pendapat Reuters/Ipsos menunjukkan sekitar 78% warga Amerika menyalahkan kebijakan Trump, termasuk tarif impor dan perang AS-Israel dengan Iran, atas kenaikan harga yang melampaui pertumbuhan upah.

Meski tekanan harga meningkat, inflasi di luar komponen pangan dan energi yang bergejolak diperkirakan bergerak lebih moderat. Situasi ini dapat mengurangi dorongan bagi Federal Reserve The Fed untuk menaikkan suku bunga pada Oktober.

Sung Won Sohn, Profesor keuangan dan ekonomi Loyola Marymount University, menilai perlambatan inflasi inti belum tentu memberi keringanan bagi masyarakat karena kebutuhan utama masih mengalami kenaikan harga.

"Masyarakat peduli terhadap harga pangan dan energi. Itulah yang mereka rasakan setiap hari," kata Sohn.

Sohn juga menyebut banyak pemilih berada dalam kelompok bawah pada ekonomi berbentuk K K-shaped economy, ketika hasil pemulihan ekonomi berbeda antar kelompok masyarakat.

"Mereka menderita akibat kenaikan harga energi dan pangan, dan saya memperkirakan hal itu akan berdampak terhadap hasil pemilu, karena banyak orang tampaknya berpandangan demikian," ujar Sohn.

Survei Reuters terhadap ekonom memperkirakan CPI AS meningkat 0,6% secara bulanan pada September 2026. Angka tersebut lebih tinggi dibandingkan kenaikan 0,4% pada Agustus.

Harga bensin diperkirakan menyumbang sekitar 0,3 poin persentase terhadap kenaikan CPI. Data Administrasi Informasi Energi AS EIA menunjukkan harga bensin melonjak 7,1% pada September.

Harga pangan diproyeksikan naik sedikitnya 0,2% setelah mencatat kenaikan masing-masing 0,1% selama dua bulan berturut-turut. Secara tahunan, inflasi AS diperkirakan mencapai 3,6% pada September dari 3,4% pada Agustus.

The Fed menggunakan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Personal Consumption Expenditures PCE Price Index sebagai acuan utama untuk mencapai target inflasi sebesar 2%.

Laporan inflasi September juga dinantikan jutaan pensiunan dan penerima tunjangan Jaminan Sosial AS Social Security untuk memperkirakan kenaikan manfaat pada 2027.

Administrasi Jaminan Sosial AS memakai data CPI-W pada kuartal III 2025 hingga kuartal III 2026 untuk menentukan penyesuaian biaya hidup tahunan COLA.

Program tersebut memberikan manfaat kepada warga lanjut usia yang pensiun, penyandang disabilitas, serta janda, duda, dan anak-anak yang memenuhi persyaratan.

Senior Citizens League memproyeksikan kenaikan COLA sebesar 3,5% pada 2027, lebih tinggi dibandingkan penyesuaian 2,8% pada 2026.

Jika proyeksi itu terealisasi, rata-rata manfaat bulanan pensiunan diperkirakan meningkat US$ 67,90 menjadi US$ 2.007.

Dampak energi terhadap harga dan kebijakan The Fed

Kenaikan harga energi menjadi perhatian karena dampaknya berpotensi menyebar dari sektor transportasi ke berbagai barang dan jasa lainnya.

Sejumlah ekonom menilai kenaikan harga energi belum sepenuhnya tercermin dalam inflasi luas karena inflasi inti masih relatif moderat. Namun, kenaikan harga solar dan konflik Timur Tengah menjadi faktor yang diperhatikan.

CPI inti yang tidak memasukkan pangan dan energi diperkirakan naik 0,2% pada September, melambat dari 0,3% pada Agustus.

Perlambatan itu diperkirakan berkaitan dengan berakhirnya dampak kenaikan harga telepon seluler terkait perubahan layanan AT&T. Namun, kenaikan tarif penyedia layanan lain tetap berpotensi mendorong inflasi inti.

Tarif penerbangan diperkirakan meningkat karena kenaikan harga bahan bakar pesawat. Sementara itu, harga sewa rumah diproyeksikan naik secara moderat dan harga barang hanya meningkat tipis.

Secara tahunan, inflasi CPI inti diperkirakan mencapai 2,5% pada September, naik dari 2,4% pada Agustus. Angka tersebut masih di bawah inflasi PCE inti yang mencapai 3,0% pada Agustus.

Tekanan inflasi yang kembali meningkat menjadi tantangan bagi The Fed dalam menentukan arah kebijakan moneter. Namun, kondisi pasar tenaga kerja dan inflasi PCE mengurangi peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Pada September, The Fed menaikkan suku bunga acuan jangka pendek sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 3,75%–4,00%. Kenaikan itu merupakan yang pertama dalam tiga tahun terakhir.

Data CME FedWatch Tool menunjukkan pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan 27–28 Oktober hanya sekitar 22%.

Kepala Ekonom AS BMO Capital Markets, Scott Anderson, mengatakan perkembangan inflasi inti September menjadi salah satu faktor penting dalam keputusan bank sentral.

"Jika kenaikan bulanan CPI inti mampu bertahan di kisaran 0,2% pada September, hal itu seharusnya cukup bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga pada Oktober," kata Anderson.

"Namun, kondisi tersebut tidak akan mengakhiri perdebatan mengenai apakah kenaikan suku bunga lebih lanjut masih diperlukan pada masa mendatang," ujarnya.