Danantara Dorong Saham BUMN dengan Fundamental Kuat

Aksi pembelian saham oleh Badan Pengelola Investasi Daya Anagata Nusantara (Danantara) berpeluang memperkuat sentimen terhadap saham badan usaha milik negara (BUMN). Dilansir dari Investasi, sejumlah saham perbankan, telekomunikasi, dan pertambangan menjadi perhatian analis, meski prospek kenaikannya tetap bergantung pada kondisi fundamental perusahaan dan pasar modal.

Investor tidak cukup mengandalkan aktivitas pembelian institusi untuk menentukan keputusan investasi. Valuasi, kemampuan menghasilkan laba, prospek dividen, serta perkembangan sentimen setelah pengumuman Morgan Stanley Capital International (MSCI) juga perlu diperhitungkan.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai, pembelian saham oleh Danantara dapat memperbaiki sentimen apabila berlangsung secara konsisten dan disertai peningkatan kinerja emiten.

Menurut Nafan, dukungan terhadap saham BUMN dapat menarik perhatian pasar, terutama pada perusahaan yang mempunyai valuasi menarik dan prospek usaha jangka panjang.

“Kehadiran Danantara dapat memberikan sentimen positif karena menunjukkan adanya dukungan terhadap saham-saham BUMN yang dinilai memiliki valuasi menarik dan prospek bisnis jangka panjang,” ujar Nafan kepada Kontan, Kamis (22/10/2026).

Di sektor perbankan, Nafan menyoroti PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI). Ketiga emiten tersebut dinilai memiliki basis bisnis yang kuat, dengan pendorong pertumbuhan yang berbeda.

BMRI memiliki keunggulan berupa diversifikasi usaha dan profitabilitas. Sementara itu, perkembangan BBRI berkaitan dengan pemulihan daya beli masyarakat serta kualitas kredit mikro, sedangkan BBNI berpotensi berkembang melalui bisnis korporasi dan komersial.

Untuk sektor telekomunikasi, PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) memiliki peluang pertumbuhan dari layanan data dan bisnis digital. Adapun PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) terpapar pergerakan harga emas dan nikel serta perubahan permintaan industri.

Fundamental dan valuasi tetap menjadi pertimbangan

Nafan mengingatkan bahwa kenaikan harga saham tidak selalu mencerminkan kualitas investasi yang baik. Investor perlu menilai kemampuan perusahaan mencetak laba dan kewajaran valuasi sebelum mengambil keputusan.

Beberapa indikator yang dapat digunakan meliputi rasio harga terhadap nilai buku atau price to book value (PBV), rasio harga terhadap laba atau price to earnings ratio (PER), tingkat pengembalian ekuitas atau return on equity (ROE), serta kualitas aset.

“Kehadiran Danantara dapat menjadi katalis positif dalam jangka pendek hingga menengah, tetapi untuk membentuk tren kenaikan yang lebih berkelanjutan, saham-saham BUMN tetap membutuhkan dukungan fundamental yang solid,” jelas Nafan.

Selain pembelian saham, perbaikan laporan keuangan, prospek pembagian dividen, dan peluang penurunan suku bunga berpotensi mendukung pergerakan saham BUMN. Sebaliknya, ketidakpastian MSCI, keluarnya dana asing, pelemahan rupiah, dan gejolak pasar global dapat menjadi penghambat.

Target harga TLKM dan ANTM

Dalam strategi perdagangan, Nafan menyarankan pendekatan buy on weakness, yakni mempertimbangkan pembelian ketika harga melemah secara terukur. Strategi tersebut diterapkan pada TLKM dan ANTM dengan memperhatikan area masuk, target harga bertahap, serta level support.

Angka tersebut merupakan acuan analisis, bukan kepastian pergerakan harga. Penerapannya perlu mempertimbangkan harga aktual, volume transaksi, dan profil risiko masing-masing investor.

Danantara tidak menjamin kenaikan saham

Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana juga melihat potensi perbaikan sentimen dari aktivitas pembelian Danantara. Namun, menurutnya, kenaikan harga yang berkelanjutan tetap memerlukan dukungan kinerja bisnis yang sehat.

Pembelian oleh institusi dapat menambah permintaan dan memperkuat kepercayaan investor terhadap saham yang dinilai memiliki valuasi menarik. Meski demikian, saham dengan harga relatif murah belum tentu layak dipilih apabila kualitas aset dan kemampuan menghasilkan laba tidak memadai.

Hendra turut mencermati BMRI, BBRI, dan BBNI di sektor perbankan. TLKM memberikan eksposur pada industri telekomunikasi dan digital, sedangkan ANTM berpotensi memperoleh sentimen positif ketika prospek emas dan nikel membaik, dengan risiko yang relatif tinggi akibat volatilitas komoditas.

Untuk menilai prospek emiten, investor perlu memantau pertumbuhan kredit, biaya dana, margin bunga bersih, kebutuhan belanja modal, dan pergerakan harga komoditas sesuai bidang usaha perusahaan.

Pengaruh pembelian Danantara terhadap harga saham juga bergantung pada nilai transaksi dibandingkan dengan likuiditas saham, kesinambungan aktivitas pembelian, serta situasi pasar secara keseluruhan. Tekanan jual yang besar dari investor asing dapat membatasi dampak pembelian oleh satu institusi.

“Investor perlu membedakan antara kenaikan yang didorong oleh sentimen dan kenaikan yang ditopang oleh perbaikan kinerja bisnis,” kata Hendra.

Target harga saham menurut Hendra Wardana

Hendra menetapkan target harga BMRI sebesar Rp 4.100, BBRI Rp 3.100, BBNI Rp 3.600, TLKM Rp 2.400, dan ANTM Rp 3.000. Selain target tersebut, ia memberikan status trading buy untuk BMRI.

Target harga merupakan sasaran berdasarkan analisis, bukan jaminan bahwa pasar akan mencapai level tersebut. Investor tetap perlu memperhatikan momentum harga, volume transaksi, dan area support masing-masing saham.

Danantara menyoroti tata kelola pasar modal

Chief Investment Officer Danantara Pandu Sjahrir menekankan perlunya transparansi dan tata kelola pasar modal yang lebih baik, bersamaan dengan penilaian objektif terhadap fundamental perusahaan tercatat.

Menurut Pandu, persoalan tata kelola pasar tidak seharusnya disamakan dengan kondisi fundamental suatu emiten. Penurunan harga saham juga tidak dapat dijadikan satu-satunya dasar untuk menyimpulkan bahwa valuasinya sudah murah.

Penilaian perusahaan perlu mencakup kemampuan menghasilkan laba, pertumbuhan usaha, arus kas, tingkat utang, dan kualitas tata kelola. Dengan demikian, aksi pembelian Danantara dapat menjadi faktor pendukung bagi saham BUMN, tetapi arah pergerakan jangka panjang tetap bergantung pada fundamental emiten, kewajaran valuasi, dan kondisi pasar modal.